Купить акции и жить на дивиденды: как это работает
Многие мечтают грамотно вложить деньги, чтобы получать стабильный пассивный доход. Проверенный временем способ — приобрести акции и получать по ним регулярные дивиденды. Рассказываем, что нужно при этом учитывать.
Дивиденды: главное
• Дивиденды — это часть прибыли компании, которая распределяется между ее акционерами, то есть, владельцами акций. • От чего зависят выплаты дивидендов? Некоторые компании вообще не платят дивидендов. А те, кто платят, делают это с разной регулярностью и могут отправлять на выплаты разные доли от прибыли. Все эти параметры записаны в дивидендной политике каждой компании — этот документ можно найти на ее официальном сайте. От выплаты дивидендов компания может отказаться, например, если получила мало прибыли или вообще сработала в убыток. • Можно ли прогнозировать дивиденды заранее? Да, аналитики дают прогнозы, какой доходности можно ждать от определенных акций. Есть ряд компаний, акции которых исторически принято считать «дивидендными фишками»: статистика показывает, что они регулярно и стабильно, на протяжении многих лет, выплачивают большие дивиденды — а значит, с большой вероятностью продолжат это делать и в будущем. Подробнее прочитать о дивидендах можно в статье: Дивиденды. Что это такое и как их получить.
Сколько акций купить
Инвестору, который хочет получать стабильные выплаты, желательно не вкладывать все средства в акции одной компании, а собрать портфель: то есть, приобрести бумаги нескольких компаний. Даже если некоторые из них откажутся от выплаты дивидендов из-за каких-либо негативных факторов, портфель сохранит доходность. Из таблицы ниже видно, что дивидендный портфель из 20–30 акций устойчив даже к масштабным кризисам. Новичкам можно начать собирать дивидендный портфель с меньшего количества бумаг, по которым есть позитивные прогнозы аналитиков.
Сколько денег нужно вложить, чтобы жить на дивиденды
Все зависит от того, сколько в среднем денег инвестор хочет получать в виде дивидендов. И, конечно, от доходности рынка. В разных акциях дивиденды могут приносить от 0% до 20%.
В таблице ниже приведены примерные расчеты: например, если вам повезет вложиться в акции, дивидендная доходность которых составляет 12%, то при сумме инвестиций 5 млн вы сможете получать около 50 тыс. ежемесячно. Стоит отметить, что это оптимистичный сценарий, а для реального планирования разумно ориентироваться на средние цифры. Сейчас аналитики БКС оценивают ожидаемую дивидендную доходность рынка на 12 месяцев на уровне 9%.
Важно: дивиденды для инвестора — это «вишенка на торте». Доход способны приносить и сами акции: когда их цена растет, стоимость портфеля увеличивается. Тогда при желании акции можно продать в любой момент и «зафиксировать прибыль», то есть положить в карман сумму больше, чем было вложено изначально.
Какие акции купить под дивиденды
Аналитики БКС Мир инвестиций ежемесячно составляют «Дивидендную корзину» из акций российских компаний. В ее составе бумаги пяти эмитентов, по которым ожидается наиболее высокая дивидендная доходность в перспективе года. На сегодняшний день топ-5 дивидендных бумаг выглядит так: две нефтяные фишки — ЛУКОЙЛ и ставшая лидером по потенциальной доходности Татнефть, а также акции МТС и бумаги металлургических компаний Норникель и НЛМК, которая может заплатить высокие дивиденды в текущей конъюнктуре в соответствии с дивполитикой. Ожидается, что дивдоходность корзины за 12 месяцев составит 14%.
Прочитать подробнее и узнать дивидендные ожидания по другим наиболее ликвидным российским акциям можно здесь: Дивидендная корзина. Акцент на акции нефтегаза и металлургов БКС Мир инвестиций
Как инвестировать в дивидендные акции
Приносить регулярный доход от инвестиций может любой портфель, стоимость которого увеличивается — дивиденды здесь ни при чём. Инвесторы, полагающие, что акции с выплатой дивидендов дают дополнительную доходность, обманываются. Не верите? Приводим доказательства в статье.
У российских инвесторов популярны так называемые «дивидендные стратегии» — формирование инвестиционного портфеля из акций, которые помимо доходности за счет роста котировок приносят регулярную доходность в виде дивидендов. Мечта таких инвесторов — жить «на дивиденды», не уменьшая при этом «тело» капитала, сами акции в портфеле (спойлер: так не получится).
Отчасти иррациональную любовь к дивидендам можно объяснить тем, что большинство инвесторов в России страдают «портфельным патриотизмом» — то есть инвестируют в акции российских компаний, дивидендная доходность которых доходит до 8%. А еще — непониманием, откуда берутся дивиденды, и какие риски возникают, если отбирать только акции с выплатой дивидендов. Объясняем, что не так с «дивидендными стратегиями».
Что такое дивиденды и откуда они берутся
Дивиденды — это часть нераспределенной прибыли, которую компании могут использовать двумя способами:
- Инвестировать в будущий рост — создание новых продуктов, финансирование исследований и разработок, слияний и поглощений. Предполагается, что в результате этих действий будут расти финансовые показатели и капитализация компании в будущем. Такой способ распределения прибыли зачастую выбирают технологические компании, от Amazon до Яндекса: зачем платить дивиденды, когда впереди так много возможностей?
- Выплачивать дивиденды или выкупать свои акции («сделать buyback»). В первом случае прибыль распределяется между акционерами в виде прямых выплат, во втором — через увеличение цены акций (за счет сокращения количества акций в свободном обращении).
Статистика указывает на то, что дивиденды не имеют значения для доходности инвестиций (это было изучено 60 лет назад Модильяни и Миллером). Да, «производители дивидендов» (компании с долгой историей роста дивидендных выплат) демонстрируют отличные результаты за последние пару десятилетий — но лишь на отдельных рынках и в определенные периоды. Например, в США — индекс S&P 500 Dividend Aristocrats Index за последние 20 лет превзошел индекс S&P 500 в среднем на 3,37% в год, однако за последние 5 лет доходность того же индекса оказалась меньше доходности S&P 500 на 3,5% в годовых терминах. Но в глобальном сопоставлении «плательщики» и «неплательщики» дивидендов показывают одинаковую среднегодовую доходность.
Минусы дивидендных стратегий
Как видим, объективных данных о превосходстве «дивидендных» портфелей нет. Зато есть факты, указывающие на их недостатки:
1. Слабая диверсификация. По данным Dimensional Fund Advisors, средняя доля компаний, выплачивающих дивиденды в США, с 1963 по 2019 год составляла около 52%. Значит, инвестор, сфокусированный только на дивидендных акциях, упускает почти половину компаний широкого рынка. Меньше диверсификация — выше риск.
2. Отсутствие гарантий. Многие инвесторы предпочитают акции с дивидендами, потому что надеются создать надежный поток доходов в будущем. Но прошлые результаты не определяют результаты в будущем. Дивидендная доходность сегодня менее изменчива, чем доходность за счет роста стоимости акций, но это ни в коем случае не гарантия размера доходности (и ее наличия) в будущем.
Доля компаний различных рынков, сокративших или отменившых дивидендные выплаты в 2020 г.
В 2009 году 43% компаний по всему миру сократили свои дивиденды, а 14% полностью отменили их (Stanley Black, “Global Dividend-Paying Stocks: A Recent History”). В 2020 г. из-за пандемии COVID-19 число компаний, снизивших дивиденды, тоже значительно выросло.
3. Негибкость. Инвесторы, которые выбирают дивидендные акции, не контролируют частоту и размер поступлений выплат на брокерский счет. А вот если инвестор самостоятельно формирует «дивиденды» за счёт продажи части акций, то он же определяет размер и график своих доходов.
Почему же инвесторы соблазняются дивидендными стратегиями?
Об иррациональной любви к дивидендам
Тут работает психология: людям приятно, когда на их брокерский счет поступают деньги. Это эмоциональное отношение отражается и в языке: дивиденды непременно «капают» — как сок из березы весной. Правда, счастливые в моменте получатели дивидендов упускают очевидный факт: когда компания выплачивает дивиденды, стоимость ее акций падает — как раз на величину дивидендов (так называемый «дивидендный гэп»). То есть при прочих равных стоимость акции без выплаты дивидендов и стоимость акции после выплаты дивиденда плюс сама выплата — одинаковы (с дивиденда еще предстоит уплатить налог).
Понятно, что на фондовом рынке цены постоянно меняются, поэтому инвесторам сложно увидеть так наглядно, как в примере с 10 рублями, эффект дивидендов. Но именно так это работает.
Акции с одинаковым воздействием таких факторов, как размер, стоимость, прибыльность и инвестиции, имеют одинаковую среднюю ожидаемую доходность, независимо от того, выплачивают они дивиденды или нет.
Важно обратить внимание и на то, что будет дальше: у одного инвестора в портфеле осталась акция стоимостью в условные 10 рублей, а у другого — подешевевшая, скажем, до 9 рублей акция + 1 рубль дивидендов на брокерском счёте. Если инвестор снимает и «проедает» дивиденды — его портфель постепенно «худеет» (стоимость акций снижается). Если он реинвестирует дивиденды в те же акции — то несёт дополнительные издержки (налог на дивиденды и брокерская комиссия по новой сделке), то есть опять проигрывает тому, чья акция не «конвертирует» часть прибыли в наличные и обратно.
Мы не утверждаем, что дивидендных акций нужно избегать. Дивидендная доходность — важная составляющая общей доходности акций при инвестировании в широкие рынки, к примеру, с помощью ETF. К этому же выводу в своем исследовании приходят аналитики Vanguard. Они рекомендуют смотреть на общую доходность отдельных рынков (total return) и не пытаться делать выводы, основываясь только на дивидендной доходности или доходности от прироста капитала.
Самая главная ошибка «дивидендных» инвесторов — уверенность о том, что дивиденды можно использовать как фактор для выбора «прибыльных» акций. Опережение «дивидендным» индексом широкого рынка на отдельных временных отрезках связано с другими модельными инвестиционными факторами (например, «стоимостью», value).
Ориентация только на дивиденды ничем не отличается от попытки собрать инвестиционный портфель из акций компаний с высокой исторической доходностью и названием на букву «А». В обоих случаях дополнительный параметр (дивиденды и название компании на «А») не является фактором доходности, он бессмысленный.
Как получать «пассивный доход» без дивидендов
Если инвестор хочет получать регулярные выплаты, ему вовсе необязательно владеть дивидендными акциями. Он может самостоятельно формировать «дивидендные выплаты», просто продавая часть подорожавших активов.
В таблице ниже мы сравнили два метода получения дохода: портфель A получает доход через выплату дивидендов, а портфель Б генерирует его через продажу акций.
Сравнение способов формирования инвестиционного дохода с помощью дивидендов (портфель А) и продажи части портфеля (портфель Б)
Инвестор с портфелем A (с выплатой дивидендов) в конечном итоге владеет тем же количеством акций, что и до выплаты дивидендов, но мы предполагаем, что эти акции снизились в цене. Инвестор с портфелем Б владеет меньшим количеством акций, однако их стоимость не снизилась в результате выплаты дивидендов. Оба подхода приводят к одному и тому же результату — оба инвестора в конечном итоге имеют 100 долларов наличными и 1900 долларов в акциях без учета потенциальных торговых издержек или налоговых последствий.
Резюмируем основные мысли:
- Дивиденды — это способ распределения прибыли, которая не инвестируется в рост компании.
- При выплате дивидендов стоимость акций снижается на сумму дивидендов. Наличие дивидендных выплат не позволяет получить больше прибыли от акции одной и той же компании.
- Если инвестор хочет получать регулярные выплаты, ему необязательно владеть дивидендными акциями. Он может самостоятельно формировать регулярный доход от инвестирования путем продажи части активов.
- Составляя портфель только из дивидендных акций, инвестор подвергает себя ряду рисков из-за слабой диверсификации, необоснованных ожиданий стабильного дохода, и невозможности планировать такой доход.
- При планировании инвестиционной стратегии инвесторам следует сфокусироваться не на дивидендной, а на общей доходности инвестиций в акции.
Поделиться
Последние новости
Делистинг FinEx ETF с Московской биржи не навредит инвесторам
7 августа 2023
FinEx планирует дополнительные шаги, направленные на получение лицензии от Казначейства Бельгии
26 июня 2023
От тюльпанов до каналов: 7 главных экономических пузырей прошлого
14 июня 2023
Как устроены зеленые облигации Москвы
6 июня 2023
© 2023 Finex-ETF
8 800 234-18-04
в будни с 10:00 до 19:00
Получайте самое свежее в Telegram
Здесь вы найдете советы, как экономить, копить и правильно инвестировать.
Читайте аналитику в Telegram
Следите за новостями в нашем аналитическом ТГ-канале.
Смотрите видео
Мы регулярно снимаем обучающие ролики и вебинары для инвесторов на YouTube.
ВКонтакте
Рассказываем про инвестиции, показываем портфели, расшифровываем аналитику.
ETF — биржевые инвестиционные фонды (exchange-traded funds). Эмитенты ФинЭкс Фандс АЙКАВ (FinEx Funds ICAV) и ФинЭкс Физикли Бэкт Фандз АЙКАВ (FinEx Physically Backed Funds ICAV) далее — Фонды. Фонд является лицом, обязавшимся акциям ETF. Информация раскрывается на сайте finexetf.com.
Информация, представленная на данном сайте, носит исключительно ознакомительный характер, не содержит гарантий надежности возможных инвестиций и стабильности размеров возможных доходов или издержек, связанных с указанными инвестициями, не является заявлением о возможных выгодах, связанных с методами управления активами; не является обещанием выплаты дохода, не является прогнозом роста курсовой стоимости ценных бумаг; не является рода офертой, в том числе побуждением к приобретению акций ETF; не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и ценные бумаги либо операции, упомянутые в ней, могут не соответствовать инвестиционным целям инвестора. Определение соответствия ценной бумаги либо операции интересам и инвестиционным целям инвестора является задачей самого инвестора. Инвестиции в рынок ценных бумаг связаны с риском. Стоимость активов может увеличиваться и уменьшаться. Результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем. Группа Компаний FinEx, ее дочерние компании и аффилированные лица не дают гарантий или заверений и не принимают ответственности, в том числе за любые возможные убытки (прямые или косвенные, предвиденные и непредвиденные в отношении финансовых результатов, полученных на основании использования информации, размещенной на данном сайте и не рекомендует использовать указанную информацию в качестве единственного источника информации при принятии инвестиционного решения.
Данная информация не является предложением финансовых услуг и (или) индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в ней, могут не соответствовать вашим инвестиционным целям (ожиданиям). Определение соответствия финансового инструмента либо операции вашим личным обстоятельствам, инвестиционным целям, срокам инвестирования и уровню риска, который вы готовы принять при реализации своих инвестиционных решений, является исключительно задачей инвестора. Группа Компаний FinEx, ее дочерние компании и аффилированные лица не несут ответственности за возможные убытки в случае совершения операций либо инвестирования в упомянутые здесь финансовые инструменты, и не рекомендует использовать указанную информацию в качестве единственного источника информации при принятии инвестиционного решения.
Представленная информация носит общедоступный характер, не предназначена для конкретной целевой аудитории и/или отдельного лица, не учитывает личные обстоятельства каждого инвестора (не основана на учете информации о нем) и не может рассматриваться в качестве подходящей для инвестирования конкретного лица, получившего к ней доступ.
Любая информация, предоставляемая пользователем сайта, не используется в целях определения инвестиционного профиля этого лица. Предоставляемая информация используется исключительно для формирования набора данных, на основании которых может быть решена задача, обозначенная как целевая в соответствующем разделе.
Источник https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/kupit-aktsii-i-zhit-na-dividendy-kak-eto-rabotaet
Источник https://finex-etf.ru/university/news/pochemu_dividendnye_strategii_odno_iz_samykh_glupykh_zabluzhdeniy_v_investirovanii/