Что такое доверительное управление ценными бумагами
По данным Центрального банка, на сентябрь 2020 года почти 480 тысяч человек пользуются услугами доверительных управляющих. Это более 7% от всех клиентов на Московской бирже.
Доверительное управление, оно же ДУ — это когда инвестор доверяет управление своими активами специалистам: они сами покупают и продают активы. В России примерно ⅔ инвесторов предпочитают формировать свой портфель самостоятельно, и только треть выбирает доверительное управление или коллективное инвестирование вроде ПИФов.
На развитых рынках, таких как американские и европейские, ситуация обратная: большая часть инвестиций проходит через коллективные схемы или ДУ. По словам зампреда ЦБ Сергея Швецова, на развитых рынках только 5—10% частных инвесторов самостоятельно выбирают ценные бумаги.
В этой статье расскажу про доверительное управление и на что обратить внимание при выборе управляющей компании.
Что вы узнаете
Почему люди выбирают ДУ
Инвесторы обращаются к доверительному управлению по ряду причин. Вот некоторые из них.
Фондовый рынок пугает. Многие люди считают, что инвестировать на бирже — это чересчур сложно и требует профильного образования. Разбираться в финансовых инструментах, подбирать качественные компании, ребалансировать портфель, учитывать все комиссии и налоги — придется приложить много усилий, чтобы в это вникнуть.
Инвестирование отнимает много времени. Для некоторых людей инвестиции служат дополнительным источником заработка. При этом инвестор может неплохо зарабатывать на основной своей работе или в личном бизнесе. А вне работы у него попросту не остается времени вникать, почему какие-то акции приносят прибыль, а какие-то нет.
Если первоначальные накопления небольшие. В этом случае можно купить паи биржевых фондов или ETF. Согласно статьи 10 ФЗ № 156 «Об инвестиционных фондах» ПИФы и БПИФы состоят из имущества, переданного в доверительное управление. Когда самостоятельный инвестор покупает паи биржевых фондов, он также участвует в коллективном доверительном инвестировании, хотя может и не подозревать этого.
БПИФ и ETF обычно управляются пассивно и повторяют определенный индекс. Например, БПИФ от Сбербанка с тикером SBMX следует за индексом Мосбиржи. Инвестиции в БПИФ и ETF можно начинать с небольшим стартовым капиталом — есть даже паи стоимостью около 10 рублей.
Если первоначальный капитал большой, то инвестору может понадобиться индивидуальная стратегия и профессиональное управление портфелем. Нередко богатые инвесторы доверяют управление своим капиталом хедж-фондам. Последние применяют хитрые торговые стратегии и механизмы хеджирования для максимизации прибыли. К фондам предъявляется меньше законодательных ограничений, поэтому они могут воплощать рисковые стратегии и хеджировать активы через производные инструменты — например, фьючерсы и опционы. За счет того хедж-фонды работают более гибко и нередко дают высокую доходность. Но и порог входа к ним высокий: в американские хедж-фонды частный инвестор может обратиться с капиталом от 5 млн долларов.
Если хочется иметь в портфеле широкий спектр рынков и инструментов. В зависимости от знаний и опыта работы с биржевыми инструментами выделяют две категории инвесторов — неквалифицированные и квалифицированные. Большинство частных инвесторов имеют неквалифицированный статус, поэтому им доступен только базовый список ценных бумаг на Московской и Санкт-Петербургской биржах.
Для того чтобы покупать ценные бумаги на других мировых фондовых площадках, инвестору придется получить статус квалифицированного или торговать через иностранного брокера. Он также может обратиться к доверительному управлению. Ведь управляющие компании являются профессиональными участниками рынка, поэтому могут инвестировать в более широкий круг инструментов.
Если хочется защитить свой портфель от огромных просадок, ведь специалисты из ДУ знают, как торговать опционами и другими сложными инструментами, чтобы захеджировать риски. Кроме этого, в УК обязательно есть специалисты по риск-менеджменту. Они помогают управляющим принимать более взвешенные решения и следят за тем, чтобы риск по отдельным позициям или портфелю в целом не был излишне большим.
Как победить выгорание
Курс для тех, кто много работает и устает. Цена открыта — назначаете ее сами
Начать учиться
Кто может управлять ценными бумагами
Согласно статье 5 федерального закона «О рынке ценных бумаг» заниматься доверительным управлением может только профессиональный участник рынка ценных бумаг — юридическое лицо, получившее лицензию от ЦБ на этот вид деятельности. На сайте ЦБ есть раздел с документами, которые нужны для получения лицензии управляющей компании.
В доверительное управление можно передать не только деньги, но и ценные бумаги. С точки зрения гражданского кодекса ценные бумаги — это имущество, поэтому при работе с фондовыми инструментами руководствуются главой 53 ГК РФ.
Помимо этого, все управляющие компании должны входить в саморегулируемые организации — СРО. Пример такой организации — НАУФОР. СРО разрабатывают стандарты для разных видов профессиональной финансовой деятельности, в том числе для ДУ. Также СРО страхует деятельность компаний и следит, чтобы те соблюдали законы — там самым улучшая качество работы УК.
Виды управления ценными бумагами
Рынок доверительного управления формируется не только за счет капитала частных инвесторов. Многие инвестиционные и пенсионные фонды также прибегают к услугам профессионального управления — такой вид ДУ называется коллективным.
Коллективное доверительное управление — это объединение денег многих инвесторов и управление ими как единым портфелем для получения прибыли. Как правило, в коллективном доверительном управлении нет ограничений по минимальному начальному капиталу: можно купить паи даже на 1000 ₽. Каждый инвестор получает прибыль, пропорциональную вложенным деньгам.
По данным рейтингового агентства «Эксперт РА», за 2019 год капитал частных инвесторов на рынке РФ составляет всего 9%, тогда как остальные 91% — коллективное ДУ.
При этом 36% от общей структуры рынка ДУ занимают пенсионные накопления НПФ — негосударственных пенсионных фондов. НПФ управляют пенсионными накоплениями в рамках системы обязательного пенсионного страхования, а также негосударственными пенсиями — по программе добровольного пенсионного обеспечения. Этот капитал — самая значимая часть рынка ДУ.
- 1602 паевых инвестиционных фонда. Объединяют деньги многих инвесторов в инвестиционных целях.
- 267 управляющих компаний. Вкладывают деньги инвесторов и получают за это плату.
- 43 НПФ. Они занимаются формированием и последующей выплатой гражданам государственной и добровольной пенсий.
- Два акционерных инвестиционных фонда. Они тоже объединяют деньги многих инвесторов, но вкладывают их преимущественно в длительные проекты и ценные бумаги. Их первоначальный капитал должен быть больше, чем у ПИФов. На них накладывается также больше законодательных ограничений.
Все эти фонды и УК живут за счет комиссий, которые платят инвесторы согласно договору за управление деньгами и активами.
Структура рынка ДУ в 2019 году
| 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | |
|---|---|---|---|---|
| Пенсионные накопления НПФ | 41% | 40% | 39% | 36% |
| ЗПИФы | 18% | 19% | 18% | 21% |
| Пенсионные резервы НПФ | 17% | 16% | 15% | 14% |
| ИДУ средствами физлиц | 5% | 6% | 8% | 9% |
| ИДУ средствами корпоративных клиентов | 8% | 8% | 8% | 6% |
| ОПИФы, ИПИФы, БПИФы | 3% | 4% | 5% | 6% |
| Военная ипотека | 4% | 4% | 4% | 4% |
| Прочие виды ДУ | 3% | 4% | 4% | 4% |
Структура рынка ДУ в 2019 году
| Пенсионные накопления НПФ | |
| 2016 | 41% |
| 2017 | 40% |
| 2018 | 39% |
| 2019 | 36% |
| ЗПИФы | |
| 2016 | 18% |
| 2017 | 19% |
| 2018 | 18% |
| 2019 | 21% |
| Пенсионные резервы НПФ | |
| 2016 | 17% |
| 2017 | 16% |
| 2018 | 15% |
| 2019 | 14% |
| ИДУ средствами физлиц | |
| 2016 | 5% |
| 2017 | 6% |
| 2018 | 8% |
| 2019 | 9% |
| ИДУ средствами корпоративных клиентов | |
| 2016 | 8% |
| 2017 | 8% |
| 2018 | 8% |
| 2019 | 6% |
| ОПИФы, ИПИФы, БПИФы | |
| 2016 | 3% |
| 2017 | 4% |
| 2018 | 5% |
| 2019 | 6% |
| Военная ипотека | |
| 2016 | 4% |
| 2017 | 4% |
| 2018 | 4% |
| 2019 | 4% |
| Прочие виды ДУ | |
| 2016 | 3% |
| 2017 | 4% |
| 2018 | 4% |
| 2019 | 4% |
Стандартные стратегии доверительного управления — это форма коллективного ДУ, предлагающая типовые портфели с разнообразным набором активов, разным уровнем риска и порогом входа. Существуют два основных варианта портфелей — модельные и стандартные.
Модельные портфели представляют собой готовое решение для начинающих инвесторов. Такие портфели могут состоять из ценных бумаг, БПИФов, ETF и даже деривативов, которые собраны по определенному признаку. Например, облигационный портфель может состоять из корпоративных облигаций Московской биржи. Некоторые УК, в частности «Финекс», наполняют модельные портфели с помощью ETF, а порог входа начинается от 25 000 ₽.
В стандартных стратегиях доверительного управления УК размещают капитал в более широкий круг инструментов, нежели в модельных портфелях. В зависимости от УК порог входа может начинаться от 500 000 ₽. Как правило, для квалифицированных инвесторов выбор стратегий больше, чем для неквалифицированных. Управляющая компания обязательно перечисляет стандартные стратегии в приложениях к договору, но она не раскрывает их полный состав.
На сайте «Финекс» можно выбрать один из 5 модельных портфелей и купить его через своего брокера
Управляющая компания «Атон-менеджмент» выделяет только группы активов, в которые могут инвестировать портфельные управляющие в рамках стандартной стратегии «Максимум возможностей»
Индивидуальное доверительное управление. В отличие от коллективного инвестирования через ПИФ и использования стандартных стратегий, индивидуальное ДУ предлагает клиенту более гибкий подход и не ограничивает его в перечне и структуре активов. Инвестор получает оперативную отчетность о своем портфеле, аналитику и прогнозы.
Как правило, управляющая компания берется за индивидуальное управление капиталом, если у инвестора очень много денег. Например, «Сбер Управление активами» принимает на индивидуальное управление капитал не менее 3 млн долларов. Оплата за услуги, которую взимает управляющая компания, обычно формируется из двух частей — процент от размера капитала под управлением и дополнительный процент от полученного дохода.
Консультационное доверительное управление — это нечто среднее между индивидуальным и коллективным доверительным управлением. Например, такую услугу предлагает «Креско-финанс». Инвестор получает советы от профессионалов, но сделки проводит сам. Как правило, оплата консультационного ДУ фиксированная и не зависит от результата.
ИИС с доверительным управлением — это индивидуальный инвестиционный счет с определенной заранее в договоре инвестиционной стратегией.
Инвестор открывает такой счет, переводит деньги и наблюдает за результатами работы управляющей компании. УК инвестирует преимущественно в отдельные акции, облигации, товарные активы и фонды — смотря какая стратегия выбрана. Комиссия за управление взимается, даже если финансовый результат отрицательный.
По состоянию на третий квартал 2020 года доля ИИС от всех счетов в ДУ составляет 69%. Для сравнения: доля ИИС от общего числа клиентов на брокерском обслуживании — 34%.
Структура инвестиций на ИИС ДУ
| Паи ПИФ | 47% |
| Паи БПИФ | 14% |
| Банковские рублевые облигации | 12% |
| ОФЗ | 9% |
| Корпоративные рублевые облигации | 7% |
| Российские акции | 3% |
| Деньги, в том числе валюта | 2,5% |
| Другое | 8% |
Структура инвестиций на ИИС ДУ
| Паи ПИФ | 47% |
| Паи БПИФ | 14% |
| Банковские рублевые облигации | 12% |
| ОФЗ | 9% |
| Корпоративные рублевые облигации | 7% |
| Российские акции | 3% |
| Деньги, в том числе валюта | 2,5% |
| Другое | 8% |
На конец июня 2020 года, по данным НАУФОР, на индивидуальных инвестиционных счетах с доверительным управлением больше всего паев ПИФов и БПИФов — суммарно 61%, а среди владельцев ИИС с доверительным управлением больше женщин.
Пол владельцев ИИС ДУ
| Женщины | 62% |
| Мужчины | 38% |
Пол владельцев ИИС ДУ
| Женщины | 62% |
| Мужчины | 38% |
Возраст владельцев ИИС ДУ
| 18—25 лет | 1% |
| 25—35 лет | 8% |
| 35—45 лет | 17% |
| 45—55 лет | 26% |
| От 55 лет | 48% |
Возраст владельцев ИИС ДУ
| 18—25 лет | 1% |
| 25—35 лет | 8% |
| 35—45 лет | 17% |
| 45—55 лет | 26% |
| От 55 лет | 48% |
Какие бумаги можно передавать в доверительное управление
На конец 2020 года управляющие компании работают согласно положению Банка России № 482-П от 03.08.2015. Инвестор может передать в доверительное управление российские и зарубежные акции, а также облигации, в том числе в иностранной валюте. Помимо этого, на управление можно передать паи ПИФ, БПИФ и ETF. По сути в ДУ принимаются любые ценные бумаги, кроме векселей, закладных и складских свидетельств.
Управляющий должен предварительно дать письменное согласие на передачу ему ценных бумаг. Как правило, инвестор заранее заполняет специальную форму, где перечисляет ценные бумаги, которые передает в управление.
Доверительные управляющие обычно инвестируют в облигации, акции, паи и депозиты. По статистике НАУФОР, наибольшую долю, а именно 46,5%, занимают облигации в иностранной валюте. В первой половине 2020 года по сравнению с 2019 годом на счетах с ДУ увеличилась доля иностранных акций — с 3,5% до 8,2% и доля еврооблигаций — с 16,9% до 19,9%. В то же время доля ОФЗ снизилась с 9,6% до 4,8%, а доля российских акций — с 23,5% до 20%.
АО «ВТБ-капитал Управление активами» предлагает инвесторам заполнить такую форму для того, чтобы передать ценные бумаги в управление
Структура инвестиций на счетах ДУ
| Облигации в иностранной валюте, в том числе еврооблигации | 46,5% |
| Паи ПИФ | 9% |
| Корпоративные рублевые облигации | 8% |
| Деньги, в том числе валюта | 7% |
| Структурные рублевые облигации | 7% |
| Российские акции | 5% |
| Банковские рублевые облигации | 4% |
| ETF | 3% |
| ОФЗ | 2% |
| Иностранные акции | 2% |
| Паи БПИФ | 1% |
| Структурные валютные облигации | 1% |
| Другое | 7% |
Структура инвестиций на счетах ДУ
| Облигации в иностранной валюте, в том числе еврооблигации | 46,5% |
| Паи ПИФ | 9% |
| Корпоративные рублевые облигации | 8% |
| Деньги, в том числе валюта | 7% |
| Структурные рублевые облигации | 7% |
| Российские акции | 5% |
| Банковские рублевые облигации | 4% |
| ETF | 3% |
| ОФЗ | 2% |
| Иностранные акции | 2% |
| Паи БПИФ | 1% |
| Структурные валютные облигации | 1% |
| Другое | 7% |
По данным НАУФОР, на счетах с доверительным управлением за первую половину 2020 года больше всего облигаций в иностранной валюте — 46,5%
Преимущества и недостатки доверительного управления
Я перечислю очевидные плюсы доверительного управления.
Не нужно разбираться в ценных бумагах и выбирать, когда их покупать. Можно вообще не иметь никакого опыта. Инвестор отдает деньги и просматривает отчеты. Хотя даже отчеты просматривать необязательно.
Управляющая компания может купить ценные бумаги, которые инвестор с небольшим стартовым капиталом купить не сможет — например, еврооблигации, цена которых может начинаться от 1000 $ ( 74 320 ₽).
УК может покупать активы, недоступные простому инвестору. Например, деривативы или ценные бумаги, для которых требуется статус квалифицированного инвестора.
УК может обменивать конвертируемые облигации эмитента на их акции, в то время как частному инвестору пришлось бы продать долговые бумаги и купить акции.
Есть стратегии управления, по которым дивидендный и купонный доход перечисляется на карту, таким образом, инвестор регулярно получает пассивный доход.
Существуют стратегии управления с защитой капитала, которые гарантируют инвестору возврат 90—100% первоначально вложенных денег. Управляющая компания вкладывает средства инвестора в надежные облигации и депозиты для того, чтобы максимально защитить капитал. В дополнение к этому, чтобы увеличить доходность стратегии, УК может покупать опционные контракты. Однако риск банкротства эмитентов все равно остается, поэтому такие стратегии предоставляют меньше гарантий, чем, например,система страхования банковских вкладов.
Специалисты из управляющей компании учтут инвестиционный профиль клиента и предложат оптимальную для его случая стратегию. Таким образом, инвестор может получить доход при комфортном для него уровне риска.
Но и недостатков у доверительного управления тоже немало. Перечислю основные.
Управляющие компании не гарантируют доходность инвестиционной стратегии. Они не несут ответственности за рыночные колебания и стандартные риски — перечислены в отдельном разделе договора. Вот некоторые из них: экономические проблемы эмитентов, некачественное ПО биржи, снижение ликвидности ценных бумаг.
Управляющая компания берет деньги многих инвесторов и вкладывает их по одним и тем же правилам в одинаковые инструменты. Если начального капитала не хватает, то использовать стратегию управления инвестор не сможет. Минимальный порог вхождения в стандартные стратегии у разных управляющих компаний отличается, но обычно не менее 500 000 ₽. При этом количество стандартных стратегий у разных управляющих компаний может быть небольшое. Например, в «ПСБ Банке» их всего 2.
Чтобы отдать деньги под индивидуальное инвестиционное управление, нужно очень много денег — например, в «Сбер Управление активами» не менее 3 млн долларов.
В некоторые интересные стратегии могут вкладывать деньги только квалифицированные инвесторы, а значит, для неквалифицированных инвесторов выбор стратегий ограничен.
Управляющая компания не обязана осуществлять сделки по лучшим для клиента ценам. При расторжении договора управляющая компания продает активы клиента в тот момент, когда ей это удобно.
Выбранную инвестиционную стратегию можно изменить только после письменного уведомления управляющей компании и соблюдения кучи формальностей, которые перечислены в договоре — это занимает много времени. А все проблемы с активами, например если возникло несоответствие состава портфеля с выбранной стратегией, компания решает очень долго — в течение 30 дней.
Высокие комиссии, которые снижают итоговую доходность портфеля. Например, комиссия за управление начинается от 1% от суммы денежных средств. Еще есть комиссия за размещение — тоже от 1%. Дополнительно может взиматься вознаграждение за успех и за вывод активов. При этом управляющая компания может удержать все виды вознаграждений до уплаты налогов. А если денег на счете нет, то она имеет право конвертировать валюту или продать ценные бумаги инвестора, чтобы получить причитающееся.
У инвесторов с одинаковой стандартной стратегией управления могут быть разные финансовые результаты — управляющая компания за это не отвечает. Так получается, когда управляющая компания покупает ценные бумаги по разным ценам. В этом случае инвестор, для которого УК купила или продала ценные бумаги по более выгодной цене, получит больший доход.
Если инвестор захочет вывести активы, то ему придется ждать до 10 дней после письменного запроса. В некоторых стратегиях есть ограничения на минимальный остаток и на сумму вывода. По истечении договора он автоматически пролонгируется, что может быть неудобно, потому что как только он вступает в силу, для вывода активов придется ждать до 10 дней после письменного запроса.
Возможные риски доверительного управления
При доверительном управлении инвестор берет на себя практически те же риски, как и при самостоятельной торговле через брокера. Вот какие риски перечислены в типовом договоре «ВТБ-капитал Управление активами».
Системный риск. Например, если лопнет крупный и системообразующий банк, такой как Сбер. Это затронет всю финансовую систему, так как банки связаны друг с другом взаимными обязательствами. Поэтому крах одного крупного может привести к каскаду банкротств, как это произошло в США в 2008 году с Lehman Brothers. В этом случае банки могут оказаться не в состоянии выполнить обязательства перед клиентами, даже если фундаментально до этого у них не было финансовых проблем.
Рыночный риск — это риск снижения стоимости активов. Это может произойти по разным причинам, например из-за девальвации рубля или банкротства эмитента.
Риск ликвидности — риск того, что управляющая компания не сможет продать или купить ценные бумаги, если на рынке не будет предложений.
Кредитный риск — это риски дефолтов по облигациям или риски того, что партнеры управляющей компании не смогут выполнить свои обязательства.
Правовой риск — это риски, связанные с нормативными документами, изменениями налоговых ставок и льгот, риски санкций.
Операционный риск связан со сбоями в работе управляющей компании и биржи. Например, когда фьючерсные контракты на нефть WTI в апреле 2020 года ушли в минусовую зону, Московская биржа остановила торги и зафиксировала цену исполнения контрактов в −37,63 $ ( 2850 ₽). Многие трейдеры потеряли деньги, потому что из-за прекращения торгов не смогли закрыть контракты по более выгодным ценам.
Риски, связанные с управлением активами — это риски того, что управляющий выберет убыточные ценные бумаги, не будет вовремя ребалансировать портфель, выберет неудачное время для покупки или продажи актива.
Как видим, управляющая компания по большинству рисков ответственности не несет.
Как снизить риски при инвестировании. Для этого можно выбрать крупную и надежную управляющую компанию, а в рамках нее консервативную стратегию — с защитой капитала. Еще можно разделить портфель между несколькими УК. Но чем сильнее мы уменьшаем риск, тем ниже будет потенциальная доходность.
Что такое доверительное управление активами
Инвесторы нередко передают свои активы в доверительное управление. Управляющие совершают сделки по заранее оговоренным стратегиям с целью увеличения капитала инвесторов. Как устроено доверительное управление и насколько оно выгодно — в статье.
12 октября 2022 11 минут
Есть два основных способа заработать на акциях: продать их дороже, чем они стоили при покупке, и получить дивиденды. Как правило, инвесторы рассчитывают как дивидендную, так и общую доходность инвестиций в ценные бумаги. Такой подход позволяет эффективнее управлять своим портфелем.
Откройте брокерский счет
Пополняйте счет на любую сумму в рублях и иностранной валюте
Что такое доверительное управление
Доверительное управление (ДУ) — это передача средств или активов профессиональному участнику рынка ценных бумаг, имеющему лицензию на доверительное управление. Он совершает сделки на рынке ценных бумаг от своего имени, но в интересах инвестора. Такие доверительные управляющие могут проводить сделки с акциями, облигациями, а также заключать договоры, являющиеся производными финансовыми инструментами. Их задача — увеличить вложенный инвестором капитал и заработать свой процент за управление активами.
Как регулируется доверительное управление
Основные нормы о деятельности по доверительному управлению ценными бумагами в России содержатся в статье 5 Федерального закона «О рынке ценных бумаг» и главе 53 Гражданского кодекса РФ. Согласно положениям статьи 5 ФЗ «О рынке ценных бумаг» право на осуществление доверительного управления имеют только профессиональные участники рынка ценных бумаг — юридические лица, которые получили лицензию Банка России на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами.
Доверительному управляющему можно передать практически любые виды активов на фондовом рынке: акции, облигации, ценные бумаги иностранных эмитентов, паи паевых инвестиционных фондов. Если инвестор передает в управление деньги, управляющий может использовать их, например, для покупки драгоценных металлов, если это соответствует стратегии клиента.
Передача ценных бумаг в доверительное управление и покупка их на деньги инвестора не приводят к установлению права собственности доверительного управляющего на эти ценные бумаги, то есть они по-прежнему принадлежат инвестору.
Задачи доверительного управляющего
Когда инвестор передает активы в индивидуальное доверительное управление, он, как правило, акцептует условия регламента доверительного управления и выбирает одну из существующих стратегий. Стратегия определяет, куда и каким образом будут инвестированы его средства. Как правило, она содержит:
- перечень объектов инвестирования;
- цели и стратегию;
- условия и ограничения инвестиционной деятельности;
- сведения о структуре активов, которую обязан соблюдать доверительный управляющий;
- правила диверсификации активов;
- рок действия инвестиционной декларации.
Кроме того, частный инвестор может открыть ИИС и заключить договор на доверительное управление. Профессиональный управляющий будет совершать сделки в интересах клиента, а клиент сможет получать налоговый вычет на взнос при наличии официального дохода (тип А) или же на вычет на доход и тип Б. Условия те же: ИИС может быть только один, пополнять его можно только в рублях и на сумму не более 1 млн в год.
Кому подходит управление ценными бумагами
Как правило, доверительное управление популярно среди инвесторов с крупными портфелями. Управляющие составляют индивидуальную стратегию под цели и задачи инвестора, выбирая срок и максимальный риск, который готов принять инвестор.
Главное преимущество такого подхода заключается в том, что инвестор перекладывает на управляющего обязанности следить за рынком, а также выбирать активы для инвестирования. Это позволяет владельцу счета инвестировать без временных затрат на анализ ценных бумаг. При этом инвестор сам определяет стратегию инвестирования с учетом рисков.
Вознаграждение доверительного управляющего может быть фиксированным или состоять из процента активов в управлении, а также процента от итогового дохода.
Однако доверительный управляющий не гарантирует инвесторам прибыль, так как никто не может точно предсказать поведение рынка в будущем.
Активы, находящиеся в доверительном управлении, не попадают под систему страхования вкладов. Поэтому для защиты от рисков инвестору также следует диверсифицировать свои активы — например, дополнительно иметь депозит и брокерский счет.
Как выбрать доверительного управляющего
Чтобы правильно выбрать доверительного управляющего, нужно проанализировать управляющую компанию по нескольким пунктам:
- Лицензия. В первую очередь необходимо проверить наличие у доверительного управляющего лицензии Банка России на ведение данной деятельности.
- Имущество. Стоит проанализировать, какой объем активов находится в управлении у компании и как он менялся в течение последних лет. Чем больше объем имущества под управлением, тем больше инвесторы ей доверяют.
- Рейтинги надежности. В открытом доступе можно поискать рейтинги, присвоенные доверительным управляющим специализированными рейтинговыми агентствами. Чем выше рейтинг, тем надежнее доверительный управляющий.
- Доходность. Если доверительный управляющий показывает доходность выше индексов, вероятно, его стратегии успешны. Важно помнить, что доходность показывается исторически, и такой показатель в будущем не гарантирован.
- Вознаграждение. Следует проанализировать размер комиссии у разных доверительных управляющих и выбрать наиболее оптимальный вариант.
Кратко
- Доверительным управлением называют управление профессиональным участником рынка деньгами, ценными бумагами или другими активами.
- Профессиональные управляющие распоряжаются имуществом в рамках инвестиционной декларации с учетом допустимого уровня риска и работают с целью увеличения капитала инвестора.
- Надежность доверительного управляющего можно проверить по нескольким критериям, данные по которым есть в открытых источниках.
Данный справочный и аналитический материал подготовлен компанией ООО «Ньютон Инвестиции» исключительно в информационных целях. Оценки, прогнозы в отношении финансовых инструментов, изменении их стоимости являются выражением мнения, сформированного в результате аналитических исследований сотрудников ООО «Ньютон Инвестиции», не являются и не могут толковаться в качестве гарантий или обещаний получения дохода от инвестирования в упомянутые финансовые инструменты. Не является рекламой ценных бумаг. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и предложением финансовых инструментов. Несмотря на всю тщательность подготовки информационных материалов, ООО «Ньютон Инвестиции» не гарантирует и не несет ответственности за их точность, полноту и достоверность.
Кирилл Худяков Автор
Ссылка скопирована
- Регистрация
- Вход
- Блог
- Пресс-центр
- Справка
- Соглашение
- О компании
- Раскрытие информации
- Контактная информация
- Продукты партнёров
- Получателям финансовых услуг
- Информация депозитария
- Карта сайта
- Рекомендации
- Подписка «Газпром Бонус»
- Безопасность
- Во что инвестировать
- Каталог
- Политика обработки ПДн
- 0% за покупку
Доступно в Google Play Для устройств Apple Доступно в AppGallery Доступно в Galaxy Store Доступно в RuStore Доступно в GetApps
Общество с ограниченной ответственностью «Ньютон Инвестиции» осуществляет деятельность на основании лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской деятельности №045-14007-100000, выданной Банком России 25.01.2017, а так же лицензии на осуществление дилерской деятельности №045-14084-010000, лицензии на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами №045-14085-001000 и лицензии на осуществление депозитарной деятельности №045-14086-000100, выданных Банком России 08.04.2020. ООО «Ньютон Инвестиции» не гарантирует доход, на который рассчитывает инвестор, при условии использования предоставленной информации для принятия инвестиционных решений. Представленная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Во всех случаях решение о выборе финансового инструмента либо совершении операции принимается инвестором самостоятельно. ООО «Ньютон Инвестиции» не несёт ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в представленной информации.
С целью оптимизации работы нашего веб-сайта и его постоянного обновления ООО «Ньютон Инвестиции» используют Cookies (куки-файлы), а также сервис Яндекс.Метрика для статистического анализа данных о посещениях настоящего веб-сайта. Продолжая использовать наш веб-сайт, вы соглашаетесь на использование куки-файлов, указанного сервиса и на обработку своих персональных данных в соответствии с «Политикой конфиденциальности» в отношении обработки персональных данных на сайте, а также с реализуемыми ООО «Ньютон Инвестиции» требованиями к защите персональных данных обрабатываемых на нашем сайте. Куки-файлы — это небольшие файлы, которые сохраняются на жестком диске вашего устройства. Они облегчают навигацию и делают посещение сайта более удобным. Если вы не хотите использовать куки-файлы, измените настройки браузера.
Условия обслуживания могут быть изменены брокером в одностороннем порядке в любое время в соответствии с условиями регламента брокерского обслуживания. Клиент обязан самостоятельно обращаться на сайт брокера за сведениями об изменениях, произведенных в регламенте брокерского обслуживания и несет все риски в полном объеме, связанные с неполучением или несвоевременным получением сведений в результате неисполнения или ненадлежащего исполнения указанной обязанности.
Apple, IOS, IPhone и App Store являются товарным знаком Apple Inc. Android, Google Play и логотип Google Play являются товарными знаками корпорации Google LLC. Робот Android воспроизводится или модифицируется на основе работы, созданной и распространенной Google, и используется в соответствии с условиями, описанными в лицензии Creative Commons 3.0 Attribution. Логотип GetApps является знаком обслуживания Gartner, Inc. и/или ее дочерних компаний и используется здесь с разрешения. Все права защищены
© 2023 Ньютон Инвестиции
Источник https://journal.tinkoff.ru/guide/trustmanagement/
Источник https://gazprombank.investments/blog/market/trust-management/