Существование на грани погрешности: как российские стартапы привлекали инвестиции в первом квартале 2023 г.

Венчурные инвестиции в российской экономике

Крайне драматичным стал 2022 год для венчурного рынка России: внешнеполитическая обстановка и экономические ограничения серьезно снизили финансирование инноваций в стране.

Общий объем инвестиций сократился на 80% — с $2,528 млрд до $418 млн (без учета сделки с Miro на сумму $400 млн), а количество сделок уменьшилось на 55% — с 205 до 137.

Подробнее о венчурных итогах 2022 года читайте в обзоре Dsight и RB.RU.

В декабре 2022 прошли всего 8 венчурных сделок на сумму $10 млн: самый низкий результат для этого месяца, начиная с 2017 года. Крупнейшая сделка — с участием компании Medical Visual Systems (создание «умных» операционных помещений для врачей), получившей $4,6 млн от фонда KamaFlow.

RB.RU организует встречу проекта Founders’ Mondays для начинающих и опытных предпринимателей. Дважды в месяц по понедельникам.

Обычно после спада следует подъем. Актуально ли это для ситуации, которая сложилась на российском рынке?

Содержание:

Методология

При оценке объема инвестиций и динамики показателей венчурного рынка эксперты Dsight учитывали венчурные инвестиции в компании, которые работают преимущественно на локальном рынке, а также компании, основанные гражданами России на локальном рынке, которые впоследствии вышли за рубеж. Компании, основанные россиянами за рубежом, в общей статистике не учитывались.

Под инвестицией понимается приобретение акционерного, уставного капитала непубличной компании-получателя инвестиций и/или предоставление долгового финансирования с возможностью конвертации долей или акций (equity), в том числе и с отлагательными условиями (когда договор вступает в силу только при выполнении каких-то обязательств или при определенных обстоятельствах).

Топ-3 сделки по версии Dsight

В первом квартале 2023 года участники рынка совершили 14 сделок, из них 8 — с раскрытым объемом. Общая сумма инвестиций, которые привлекли российские стартапы — $166 млн, что на 4% больше по сравнению с аналогичным периодом 2022 года. Три из восьми сделок было заключено со стартапами посевных стадий.

Топ-3 сделки на венчурном рынке России в 1 квартале 2023

Топ сделок на российском венчурном рынке в первом квартале 2023 года

Такой относительно высокий для кризисного рынка результат был достигнут за счет одной инвестиции в размере $150 млн в компанию inDrive от фонда General Catalyst, на которую пришлось почти 90% от всего квартального объема. Если исключить данную сделку, то объем инвестиций упал в 7 раз по сравнению с первым кварталом 2022 года.

inDrive — компания-единорог, которая была основана в Якутии Арсеном Томским. Она предоставляет услуги такси и дает водителям и пассажирам возможность договариваться о стоимости поездки. В 2021 году компания оценивалась в $1,23 млрд. Большая часть рынка услуг компании приходится на Латинскую Америку — около 60%.

Арсен отмечает, что стартап получил средства «с использованием инновационного гибридного инструмента, который связывает погашение долга с результатами деятельности компании».

Также инвестиции привлекла платформа для подбора персонала Careerist — от группы инвесторов (Cold Start Ventures, Cathexis Ventures, Grand Park Ventures, Xploration Capital) и двух бизнес-ангелов — в размере $8 млн.

Сервис помогает IT­-специалистам с опытом и новичкам пройти обучение по интересующим направлениям онлайн. А затем эксперты Careerist помогают выпускникам найти работу.

Фонд Kama Flow и группа бизнес-ангелов, вложили $3,9 млн в компанию «Здоровье.ру» — приложение для заботы о здоровье по полису ОМС.

С помощью приложения можно записываться в государственные поликлиники без очередей и регистратуры, следить за здоровьем и получать персональные рекомендации от ведущих врачей, проходить бесплатные тесты и программы по профилактике заболеваний.

Ситуация на венчурном рынке

Сложно судить о популярности определенных ниш или сфер и общих тенденциях, так как заключенные сделки достаточно разнородны.

В январе на венчурном рынке не было сделок с раскрытой суммой, поэтому на графике они не представлены.

Февраль же оказался для российских стартапов более удачным месяцем: приводим две сделки с раскрытой суммой.

7 млн рублей от венчурно-инвестиционного фонда Татарстана привлекла инвест-платформа Upside (от разработчика ООО «Райп Тех»).

Это проект по привлечению инвестиций в цифровые компании: Upside автоматизирует процесс отбора перспективных бизнесов и формирует диверсифицированный портфель для инвестора. Проценты по вложениям выплачиваются каждый месяц. Разработчики называют использование своей платформы «антикризисной стратегией для сбережений» и заявляют о средней годовой доходности примерно в 24%.

Также средства на развитие получил сервис оценки недвижимости на основе ИИ «Оценка.tech». Стартап привлек 9 млн рублей на pre-seed-раунде от бизнес-ангела Ильдара Гамилова.

Оценку недвижимости обычно заказывают заемщики для получения ипотеки либо ее рефинансирования. Сейчас процесс занимает до трех рабочих дней, потому что заемщики обращаются напрямую к оценщикам, брокерам и застройщикам.

Экспертам приходится проверять все данные вручную и составлять подробные отчеты. А с помощью сервиса «Оценка. tech» в будущем планируется ускорить процесс до одной минуты.

В марте стартап Biometriclabs привлек $500 тыс. от бизнес-ангела Алексея Матвейчука. Компания занимается проектами в области обработки акустических сигналов в промышленности, ЖКХ, транспорте и медицине на базе ИИ.

В обмен на инвестиции Алексей получил долю в 31%. В Biometriclabs планируют направить инвестиции на разработку ПО для мониторинга утечек в трубопроводах.

В конце месяца стартап по производству безалкогольного алкоголя Drinksome привлек $100 тыс. от healthtech-компании Vitobox. Проект был запущен только в декабре 2022 года, но, по словам фаундеров, за первый квартал 2023 года компания заключила контрактов по дистрибуции на более чем 50 млн рублей.

Vitobox и Drinksome разработают матрицу продуктов: безалкогольные ром, виски, текилу, тоник, крафтовое пиво и коктейли. Продавать продукцию планируют на территории России и СНГ, а далее — на рынках Средней Азии и Северной Африки.

Также инвесторы и владельцы галерей Stargift Илья Слуцкин и Вашик Мартиросян вложили $1 млн в арт-стартап Yoomoota. На площадке можно купить дизайнерские скульптуры, картины, коллекционные предметы, мебель и NFT. У каждой вещи есть своя история и уникальный характер.

Это проект российского художника Тараса Желтышева. Тарас говорит, что полученные деньги пойдут на развитие проекта в России и на рынках Азии, Ближнего Востока и Европы.

Читать статью  Венчурные инвестиции (капитал) — что это и как работает

Слияния и поглощения

На рынке M&A в первом квартале 2023 года было зафиксировано 9 сделок, из них 4 — с раскрытыми суммами. Общий объем сделок составил $110 млн, тогда как в первом квартале 2022 года было зафиксировано 13 сделок на сумму $257 млн. Среди корпораций, участвовавших в покупке стартапов, — «Тинькофф», «Авито» и МТС.

Расскажем о некоторых из них.

Венчурные итоги 1 квартала 2023 в России

Венчурные итоги 1 квартала в России 2022 и 2023 годов

Крупнейшей сделкой стала покупка почти 23% HeadHunter компанией бывшего гендиректора «Мегафона» Kismet Capital Group за более чем $100 млн.

Владелец Kismet Иван Таврин несколько лет был партнером Goldman Sachs и «Эльбрус Капитала», которые являются крупными акционерами HeadHunter. Источники в РБК утверждают, что благодаря этому Иван и так являлся бенефициаром 9% компании, а сейчас Kismet «выпрямила» структуру и увеличила долю в HeadHunter.

Также одной из самых заметных сделок квартала стала покупка 5% интернет-эквайринга Cloudpayments группой «Тинькофф». Таким образом «Тинькофф» увеличил свою долю в компании до 100%.

Дмитрий Спиридонов, сооснователь Cloudpayments, до января 2023 года владевший пятипроцентной долей, пожаловался в своих соцсетях, что «Тинькофф» не выплатил денежную компенсацию за нее. Банк утверждал, что средства поступили на счет предпринимателя.

Далее Дмитрий подтвердил, что деньги он получил, но позже названного срока — однако считает, что стоимость, в которую была оценена доля, не соответствует рыночной. Также сооснователь Cloudpayments утверждает, что подал на банк в суд. О разрешении конфликта пока неизвестно.

Avito выкупил 100% сервиса по поиску новостроек в Москве и Петербурге Roomberry. До этого компания была технологическим партнером Avito. По данным «Интерфакса», консолидация сервиса производится под проект «Авито Недвижимость». Сумма сделки не раскрывается.

МТС купила компанию DY Technologies, которая строит завод по производству импортозамещающих компонентов для автомобилей. С этим приобретением МТС планирует развивать бизнес-вертикаль своей структуры «МТС-Авто».

По мнению экспертов Dsight, венчурный рынок России остается в тяжелом положении, но, несмотря на все проблемы, инвесторы продолжают вкладываться, стартапы стараются развиваться и создавать конкурентоспособный продукт, корпорации создают возможности для пилотирования и масштабирования.

Эксперты платформы считают, в ближайшие годы опорой для российского венчурного рынка будут государственные инвестиции и корпорации, внедряющие инновационные решения.

Чего ждать стартапам и инвесторам

Алексей Мосолов, Baza VC

Алексей Мосолов, основатель базы данных венчурной индустрии СНГ Baza VC, оценивает ситуацию на рынке как падение. По подсчетам Venture Guide, в первом квартале количество публичных венчурных сделок в российские компании сократилось в три раза в сравнении с аналогичным периодом прошлого года (методология экспертов сервиса отличается от представленной в нашем материале, например, в статистике не учитываются сделки inDrive и Careerist, поскольку большую часть выручки проекты получают за рубежом. — Прим. RB.RU).

Что касается перспективных сфер на рынке, Алексей говорит: «По предварительным результатам исследования baza.vc, в ходе которого мы опросили более 60 инвесторов, могу точно сказать, что есть повышенный интерес к B2B SaaS и AI/ML».

Оптимистичных прогнозов на будущее эксперт также не дает, поскольку, по его ожиданиям, предпосылок для роста нет. Алексей предполагает, что в следующих кварталах 2023 года тенденция падения продолжится, поскольку нет конкретных драйверов роста.

Александр Горный, сооснователь United Investors

Александр Горный, сооснователь United Investors, оценивает венчурные итоги первого квартала 2023 года как «существование на грани погрешности».

По его мнению, компании inDrive и Careerist «не имеют никакого отношения к российскому рынку или российскому венчуру». Среди возможных перспективных направлений на венчурном рынке эксперт называет «разве что электросамокаты».

«Для формального роста рынка нужно штучное количество сделок, в принципе, одной очень большой было бы достаточно. Может, это и случится», — комментирует Александр шансы на рост рынка.

«Во втором квартале все точно будет около нуля. Даже в самом оптимистичном варианте геополитики, если завтра вдруг все изменится, уже и третий венчурный квартал точно обречен на прозябание, так быстро рынок не оправится из-за инерции», — резюмирует эксперт.

Артур Мартиросов, фонд Восход

Артур Мартиросов, венчурный партнер фонда «Восход», чуть менее пессимистичен в своих прогнозах.

«Результаты за первый квартал 2023 года подтверждают, что проектов на стадии А и далее практически нет. Сформировалась “пропасть”, где seed и pre-seed-проекты — слишком рискованное для инвесторов вложение, а более зрелые компании отсутствуют», — комментирует Артур.

Эксперт говорит, что рынок для инвестора находится сейчас в точке, где неопределенность высока, существуют инфляционные риски и ограничены доступные инвестиционные инструменты. Артур считает, что все это будет подталкивать к внутренним инвестициям.

Вместе с тем эксперт говорит, что сейчас сложился идеальный инвестиционный таргет: возможность получить компанию с устойчивым денежным потоком и ростом капитализации, пусть и в будущем.

Артур считает, что в следующем квартале возможен рост в количестве сделок — за счет инвестиций в ранние стадии (Seed/Pre-Seed), но роста в денежном эквиваленте он не ожидает.

Что касается более далекого будущего, эксперт считает: «2024 год может быть интересным как для VC, потому что появится ряд проектов, подходящих под раунд А, так и для PE.

Те проекты, которые в 2022-2023 годах сфокусировались на захвате свободных ниш на рынке, будут, вероятно, привлекательны для дальнейшего масштабирования и вывода на рынок публичного капитала».

По мнению Артура, проекты промышленного и корпоративного ПО вызывают понятный интерес инвесторов на фоне импортозамещения. Как deeptech-инвестор фонд «Восход» видит, что существует запрос на критические сложные технологии.

«В ситуации, когда по объективным причинам невозможно догнать существующие аналоги, одним из сценариев может быть переход сразу на следующий уровень. Но тут острым остается вопрос кадров», — добавляет инвестор.

Фото на обложке: Dsight

Подписывайтесь на наш Telegram-канал, чтобы быть в курсе последних новостей и событий!

Перспективы венчурного бизнеса в РФ Что ждет стартапы в 2023 году

Перспективы венчурного бизнеса в РФ

Венчурный рынок — одна из самых чувствительных к геополитическим штормам сфер. Изменение глобальной политико-экономической обстановки в мире и особенно в нашей стране привело к его радикальной трансформации для российских игроков. Каковы же его перспективы на 2023 год?

В енчурное инвестирование представляет собой вложения в новые идеи, проекты, разработки и так далее. Это финансирование инновационной бизнес-идеи, которая в будущем может «выстрелить», захватить свою нишу на рынке, или провалиться, похоронив все инвестиции (что случается чаще, чем хотелось бы). С этим тесно связано понятие «стартапа» (от англ. start up «запускать») – временной организационной формы, направленной на поиск новой бизнес-модели. Особенности стартапов – уникальность идеи (не всякий новый бизнес – стартап), очень быстрый рост, создание новой модели, меняющей рынок или его заметную часть. И, разумеется, риск провала, если рынок оценен неверно. Или, что сейчас особенно важно, если рынок необратимо изменился.

Читать статью  Ангелы вернутся: что будет с рынком венчурных инвестиций в 2019 году

Что мы имели

Чтобы понять, что изменилось в венчурном инвестировании в России и каковы его ближайшие перспективы, полезно оценить ситуацию на конец 2021 года. Тогда наблюдался пик инвестиционной активности, и показатели были самыми высокими за всю историю сектора. По итогам 2021 года российский венчурный рынок вырос в три с половиной раза, объем венчурных инвестиций увеличился до $2,4 млрд. Однако стоит учесть несколько весьма важных моментов.

Глобальный объем венчурных инвестиций в 2021 году составил $643 млрд, так что локальный рынок оставался малозаметным в мировых масштабах – всего 0,2%, почти ничего. Кроме того, рос он не за счет увеличения количества сделок, а благодаря повышению среднего чека. За шесть последних месяцев прошлого года российские компании закрыли всего 228 сделок на общую сумму $1,9 млрд. Эти цифры дает исследование «Венчурная Россия. Евразия и Восточная Европа», подготовленное специалистами аналитической компании Dsight. Для сравнения: в США происходит от 10 до 15 экзитов (продажа доли собственности или выход на IPO) в сутки.

Стоит также отметить, что до 2022 года в этом сегменте наблюдался тренд на глобализацию: фонды с российскими корнями вкладывались в глобальные компании с основателями из России. Основные успешные кейсы, когда стартапы, опробовав себя на российском рынке, получив какую-то выручку и подтвержденный трэкшн (качественные и количественные показатели и метрики, которых достигла компания), выходили на зарубежные рынки.

Внутри России активны были в основном корпоративные фонды: «Сбер», VK, «Яндекс» и другие. На них пришлось по 31% выходов для инвесторов в 2021 году.

То есть внутренний венчурный рынок не процветал и ранее. За рубежом инвестиции в российские стартапы воспринимались как токсичные сделки еще с 2014 года.

Динамика спада

В текущем году на отечественном венчурном рынке произошли значительные изменения. Из-за санкционного давления и ухода из страны крупных игроков количество сделок и число инвестиций снизилось. Иностранные фонды приостановили работу в России, отечественные корпорации заморозили переговоры с молодыми командами и сократили вложения в инновации. С января по июнь 2022 года состоялось 85 сделок на общую сумму $658 млн. Количество сделок в первом полугодии оказалось минимальным с 2016 года. При этом около половины инвестиций обеспечила одна сделка в январе, то есть еще в старых экономических условиях. Тогда онлайн-платформа для совместной работы Miro привлекла $400 млн от группы инвесторов во главе с американским фондом Iconiq Capital. Если эту сделку не учитывать, то объем венчурного рынка за январь – июнь 2022 года составил $258 млн, что крайне мало.

Три крупнейших сделки первого полугодия после февраля:

  1. Интернет-магазин с товарами для ремонта «ВсеИнструменты.ру» получил $40 млн от Российского фонда прямых инвестиций (РФПИ) и фонда «Эльбрус Капитал III».
  2. Платформа для сбора и разметки данных Heartex привлекла $25 млн в раунде А от американской венчурной фирмы RedpointVentures. Но это американский стартап с российскими корнями, не очень показательный случай.
  3. Разработчик инструментов по персонализации маркетинга RetailRocket привлек $24 млн от кипрского фонда Fintera (тоже компания «с российскими корнями» и иностранный фонд).

Андрей Заворин

Андрей Заворин , венчурный инвестор и технологический предприниматель:

Первым и наиболее заметным фактором, который оказал влияние на текущий инвестиционный климат в России, я бы назвал значительный отток корпоративных инвесторов. Если в первом и частично втором кварталах это было не так заметно, поскольку закрывались уже одобренные сделки, то сейчас кратное снижение активности стало очевидным для всех. Можно добавить и негатива: фондовый рынок убит, на дворе кризис банковской ликвидности, страну покинули десятки тысяч экономически активных высококвалифицированных специалистов и так далее. Все это, конечно, тоже оказывает свое влияние. Многим стартапам, годами занимающимся любимым проектом, придется совершить очень жесткие пивоты (резкое изменение направления бизнеса), потому что альтернативой им станет гарантированный провал. Похожая ситуация в некоторых отраслях возникла в период пандемии.

Структурные моменты

Чтобы оценить перспективы, надо понять, как изменились условия и структура венчурного рынка России после февраля 2022 года.

Главных факторов изменения два.

Первый ― изоляция России от европейских и американских рынков, денег и фондов. Этот фактор по сути закрыл путь российским стартапам к работе на привычный международный рынок: невозможно проводить транзакции, платить сотрудникам, получать транши инвестиций. Многие фаундеры (человек, который основал компанию, запустил стартап) склоняются в пользу глобального рынка с продажей бизнеса в России. Большинство стартапов, как показали различные исследования, изначально ориентировано на международный рынок. Это заложено в их стратегии развития.

Второй — массовые релокации игроков. Согласно опросам, как минимум 40% стартапов перебрались в страны Европы, СНГ, Ближнего Востока. Половина из них не считает Россию основным рынком для себя. Самая распространенная модель сейчас такая: основатель релоцировался и пытается привлечь деньги в новой локации, а команда осталась в России и пытается развивать то, что осталось в России.

Что стало с рынком? Прежде всего, он стал крайне ограничен и монополизирован — в текущих условиях о существенном заработке на капитализации говорить не приходится, — поэтому компаниям придется обращаться к традиционным прямым инвестициям от банков или партнеров.

Можно сказать, что фактически рынок перестает быть венчурным и переходит на дивидендную модель: это когда кто-то инвестировал в компанию, которая разработала продукт, продала двум-трем крупным заказчикам и существует на доходы от обслуживания этих клиентов, выплачивая им дивиденды. Дивидендные модели внутри страны работают даже лучше, чем прежде, потому что в пострадавшие от санкций отрасли (IT, автомобильную промышленность, авиастроение и другие) сейчас вливается больше внутренних — государственных и частных — денег. Те компании, которые решили остаться в России, получат серьезные преимущества: низкая конкуренция, заказы от государства и так далее. Но они перестанут быть венчурными по своей сути. Бюджеты на импортозамещение выделены, но до небольших стартапов они вряд ли дойдут.

Читать статью  Чем бизнес-ангелы отличаются от венчурных инвесторов

При этом у российских инвесторов, желающих вложиться в иностранные проекты, дела обстоят даже тяжелее, чем у отечественных стартапов. Их деньги на западе не хотят, потому что это дополнительные риски вторичных санкций для компаний-реципиентов.

Однако есть и плюсы — освободившиеся ниши, где можно будет показывать кратный рост. Самые перспективные рынки в России те, откуда ушли сильные западные конкуренты. Или технологические рынки, которые неплохо росли и до 2022 года: e-commerce, foodtech, edtech, HR-tech, medtech, ERP-системы. Импортозамещение — это неплохая стратегия для развития компании, если ей есть что предложить и она не питает иллюзий по поводу легкости получения государственных денег. Такие проекты будут привлекательными для государственных инвесторов.

На фоне общего падения инвестиционной активности рост показали государственные фонды. За январь – июнь 2022 года они закрыли 19 сделок на общую сумму $85 млн, тогда как в первом полугодии 2021 года состоялось 15 сделок на общую сумму $46 млн. Это дало рост инвестиций от госфондов в общем объеме инвестиций на рынке с 4 до 33%, что можно уже оценивать как некую тенденцию. Скорее всего, доля участия крупных государственных компаний в инвестиционных сделках будет расти и дальше.

Андрей Заворин

Андрей Заворин , венчурный инвестор и технологический предприниматель:

В последние месяцы на инвестиционном рынке громко заявило о себе государство. Оно декларировало намерение оказывать всестороннюю поддержку стартапов, на что уже выделено (но пока не потрачено) колоссальное количество средств. Заявлено множество способов поддержки: субсидии, гранты, всевозможные льготы. Особенно для тех компаний, которые развивают инновационные продукты или заняты в программах импортозамещения. Теперь отрасль с интересом ждет от власти конкретных шагов по выполнению собственных обещаний. Больше возможностей предлагают открытые комьюнити с широким спектром интересов. Мы, например, в этом году приняли участие в организованном «Норникелем» международном форуме InHub. Инноваторы там могли учиться, свободно общаться друг с другом, получать методическую поддержку. В рамках состоявшегося этим летом мероприятия через экспертов прошли десятки стартапов. Потенциальные инвесторы, включая нас, оказали посильную менторскую помощь, одновременно присматриваясь к наиболее интересным командам. На заключительном демодне основателям лучших проектов была предоставлена возможность выступить перед инвесторами со своими презентациями.

Прогнозы и перспективы

Прогнозов венчурного рынка на ближнее будущее хватает, но все они страдают общим недостатком – основаны на линейной экстраполяции текущей ситуации в будущий год. Между тем, «черные лебеди» (случайные или труднопрогнозируемые события, которые могут иметь существенные последствия для мировой экономики) сейчас перестали быть редкими птицами, начав преобладать в популяции. Проще говоря – никто не может предсказать геополитический фон на 2023 год с хоть какой-то достоверностью. Тем не менее, можно попробовать выделить некие высоковероятные тренды.

Первый – распад глобального рынка на национальные и макрорегиональные сектора скорее всего углубится. Для России это означает рост изоляции от рынков запада, требующий разворота экономической деятельности на восток и попытки активизировать внутренний рынок, который по определению небольшой и при этом еще и достаточно консервативный из-за большой доли госкапитала. Из этого следует:

1. Фаундерам придется выбрать ― работать в России или за рубежом. Сочетать не выйдет.

2. Российским венчурным инвесторам останутся российские же стартапы ― или никаких.

3. Денег от международных инвесторов можно не ждать.

Это тренды, с которыми согласны все эксперты, но прогнозы они строят на их основании достаточно разные. Попробуем условно разделить их на негативные и позитивные.

Уровень монополизации рынка и так очень большой, и он будет расти. Это приведет к тому, что крупнейшие корпоративные фонды будут диктовать условия. Например, у Яндекса 80% рынка доставки, а у VK — все UGC (user-generated content) платформы, то есть 50%+ рынка цифровой рекламы. Стартапы в этой области обречены принимать их цены. Сложности с использованием традиционных инструментов хеджирования рисков ведут к тому, что инвесторы ужесточают требования к условиям венчурных сделок. На рынке будут преобладать сделки M&A (mergers and acquisitions, «слияния и поглощения»), предполагающие поглощение компании ради продукта или команды.

Рынок вернется к показателям 5–7-летней давности. Инвесторов, готовых вкладывать в стартапы, будет в разы меньше. Основными покупателями станут крупные отраслевые компании. На высокую оценку могут рассчитывать достаточно зрелые стартапы, которые уже вышли на самоокупаемость.

Многие фаундеры выберут приоритетом развитие на международном рынке. Стартапы на начальных стадиях с продуктом, ориентированным на российский рынок, могут продаваться с большим дисконтом.

Кейсы с привлечением инвестиций будут, потому что в России есть капитал. Да, он трансформировался и теперь преимущественно государственный, но он есть.

Инвесторы, как и в любой кризис, готовы соглашаться на меньшую доходность при условии, что у них снижаются риски.

Будут создаваться государственные фонды специально для импортозамещения. Но при этом нужно понимать, что эта стратегия закрывает стартапу путь к зарубежному капиталу.

Государство анонсировало множество способов поддержки: субсидии, гранты льготы. Особенно для тех компаний, которые развивают инновационные продукты или заняты в программах импортозамещения.

Рынок снова начнет расти, и сейчас, пока он находится внизу, — самое время принимать решения и инвестировать.

Андрей Заворин

Андрей Заворин , венчурный инвестор и технологический предприниматель:

Вложения в недвижимость утратили привлекательность, а состояние реального бизнеса таково, что риски в нем уже не значительно ниже, чем в венчурном. Они стали сопоставимы при заметно различающейся доходности. Если потолком для обычного бизнеса можно назвать 30% годовых, то для венчура вполне реальны и 100%. Неэффективность, а то и просто недоступность традиционных инструментов привели к накоплению огромных средств на руках частных инвесторов. Люди активно ищут, во что вложиться. По данным ЦБ, на конец 2021 года в России было зарегистрировано 339 тысяч квалифицированных инвесторов. Спустя полгода их стало уже более 500 тысяч. Рост в два раза! Еще я бы отметил «скрытые активы» — криптовалюту. В начале года Михаил Мишустин заявил, что на руках россиян порядка 2,2 трлн рублей в цифровых деньгах. С тех пор этот рынок просел практически втрое, но речь все еще идет о триллионах. И многие из держателей этого нестабильного актива ищут другие пути роста капитала. Шанс в этом кризисе получит тот, кто не будет цепляться за привычное и откроется новой реальности.

Источник https://rb.ru/longread/vc-report-1q-23/

Источник https://business.digitalocean.ru/n/perspektivy-venchurnogo-biznesa-v-rf

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *