Все о бизнес-ангелах: кто это такие, зачем нужны и как их найти

Все о бизнес-ангелах: кто это такие, зачем нужны и как их найти

Фото: Shutterstock

Бизнес-ангелы — это частные инвесторы, готовые вкладываться в стартапы на самых ранних стадиях, принимая активное участие в развитии бизнеса. Несмотря на огромные риски, бизнес-ангелы все же рассчитывают получить от своих инвестиций прибыль, что отличает их от благотворителей. Они могут инвестировать как индивидуально, так и в составе синдиката [2].

Исторически понятие бизнес-ангела близко к меценату, потому что зародилось в театральной среде. В США в начале XX века так стали называть тех щедрых инвесторов, которые давали деньги бродвейским постановкам на грани закрытия [3]. Обычно они не рассчитывали на прибыль, а просто помогали из любви к искусству.

По отношению к бизнесу термин «ангелы» стали использовать благодаря Уильяму Ветцелю, профессору Университета Нью-Хэмпшира и основателю Center for Venture Research. В 1983 году вышла его статья «Ангелы и неформальный рисковый капитал», где он впервые вывел термин для описания инвесторов, которые вкладывают деньги в начинающие предприятия [4]. С тех пор стартапы и компании, которые находятся на сложной стадии развития, ищут тех, кто готов помогать им с учетом больших рисков.

«Пожалуй, самый яркий в мире пример бизнес-ангела — это человек, который пришел в Apple, когда они сидели в гараже, и дал им денег тогда, когда никто еще не давал. Бизнес-ангелы — это обычно люди из индустрии, которые понимают какую-то технологию и пытаются ее поймать. Либо это просто богатые люди, которые готовы инвестировать в бизнесы в интересных для них сферах», — рассказал Сергей Беляев, управляющий директор инвестиционного департамента UFG Wealth Management.

На начальном этапе Apple получила средства от Майкла Марккулы, бывшего менеджера по маркетингу продукции Intel, выпускника Университета Южной Калифорнии в области электротехники [5]. Он вложил $250 тыс. в обмен на 20% акций Apple и был председателем совета директоров до 1996 года [6].

Бизнес-ангелы помогают, когда у предпринимателя недостаточно оснований рассчитывать на институциональных инвесторов

Бизнес-ангелы помогают, когда у предпринимателя недостаточно оснований рассчитывать на институциональных инвесторов (Фото: Shutterstock)

Чем бизнес-ангелы отличаются от обычных инвесторов

Инвестором можно стать разными способами. Например, купить акции и стать акционером — так инвестор вкладывает свои средства в развитие компании, однако его права и возможности будут ограничены в зависимости от доли в компании. Другой способ — вложить средства в фонд, где управляющие будут выбирать активы с расчетом на получение прибыли для инвесторов.

Аналогичным образом работают венчурные фонды, только они инвестируют в компании, которым нужны средства для старта или очередного этапа развития. Важное отличие в том, что венчурный фонд определяет заранее, в какого типа компанию он вкладывает деньги и на каких условиях.

Бизнес-ангелы же могут инвестировать самостоятельно, могут по своему усмотрению выбрать стартап и поставить свои условия. Для компании в этом есть плюс — отношения с частными инвесторами более гибкие, чем с венчурными фондами со сводом правил и жесткими условиями.

Фото:Пользователь S_Bukley / Shutterstock

Таким образом, можно отметить основные отличительные черты бизнес-ангелов [7]:

  • вкладывают собственные деньги;
  • выбирают проекты в инновационной сфере;
  • могут делать выбор с учетом собственных знаний и опыта в отрасли;
  • могут вложиться в компанию в «мертвой зоне», от которой, скорее всего, откажутся венчурные фонды;
  • не рассчитывают на получение операционной прибыли, а инвестируют в расчете на то, что при успехе капитализация компании и стоимость их доли в ней кратно вырастет;
  • помогают компании не только деньгами, но и связями, рекомендациями и советами.

Сергей Беляев считает, что понятия «обычный инвестор» не существует. Каждый этап развития компании рассчитан на определенный тип инвестора. Задача компании после каждого успешного раунда — подготовиться для продажи следующему инвестору. «Любая компания проходит определенные стадии развития: от подвала до Google. На первом этапе все ищут деньги среди друзей и членов семьи. А вот когда появляется концепция, но не хватает денег, то приходят бизнес-ангелы. Дальше приходят венчурные инвесторы ранней стадии, preseed. Эти ребята видят прототип будущего бизнеса, верят в него и вкладывают деньги. Каждый следующий раунд идет по более высокой оценке», — отметил Беляев.

От венчурных фондов бизнес-ангелы отличаются тем, что они дают небольшое количество денег, берут, как правило, достаточно высокий процент в доле и помогают перейти на следующий уровень. Согласно исследованию российского рынка венчурных инвестиций, проведенному проектом Barometer в 2021 году, средний чек инвестиций от бизнес-ангелов составляет $20–50 тыс. [8].

«Инвесторы приносят «живой» внешний капитал. Обычно этот капитал они дают под определенный инвестиционный горизонт. Допустим, компании на следующий год нужен $1 млн, бизнес-ангел выделяет необходимую сумму, но получает за это долю в компании и место в совете директоров, — объяснил Сергей Беляев. — А также помогают создать организационно-регуляторную структуру компании. Обычно бизнес-ангелы получают достаточно приличную долю от бизнеса: до 20% в зависимости от условий. На следующих этапах доля размывается за счет увеличения количества акций».

Читать статью  Азбука для венчура. Как правильно выбирать стартапы для инвестиций

Фото:Семен Кац для РБК

Где искать бизнес-ангелов

Обращаться к бизнес-ангелам стоит, когда вы понимаете, что у вас недостаточно оснований рассчитывать на институциональных инвесторов. Например, ваш проект находится на стадии идеи или показатели пока слишком невелики, чтобы привлечь серьезные средства.

«Бизнес-ангел хорошо работает в случае, если стартап не знает, как ему развиваться дальше. Например, компания хорошо работает, генерирует прибыль, но со временем упирается в потолок по выручке. И чтобы перейти на следующий этап, нужен большой скачок в виде инвестиций. Тут как раз могут помочь бизнес-ангелы», — отметил управляющий директор инвестиционного департамента UFG Wealth Management Сергей Беляев.

По его словам, тут очень важно правильно рассчитать оценку бизнеса в текущий момент. «Есть ситуации, когда люди готовы продаться за любые деньги, потому что им нужен кеш. А есть ситуации, когда основатели сильно завышают оценку компании и из-за этого бизнес не складывается. Грамотный бизнес-ангел как раз и занимается тем, что, проинвестировав, помогает выстроить бизнес-процессы», — рассказал эксперт.

Наиболее вероятные способы найти частного инвестора:

  • искать среди знакомых бизнесменов, которые готовы вложиться в ваш бизнес;
  • обратиться в клуб бизнес-ангелов, там проект будет проходить определенный отбор;
  • поискать профессионального бизнес-ангела самостоятельно и обратиться к нему напрямую.

С последним помогут источники:

  • рейтинги венчурных инвесторов, частных инвесторов и бизнес-ангелов;
  • биржи стартапов;
  • разнообразные профессиональные сообщества, где есть активный нетворкинг — создание и развитие сети полезных знакомств.

В России такой формат инвестирования достаточно популярен, и объем вкладываемых средств растет. Согласно исследованию журнала Inc [9], в 2020 году инвестиции бизнес-ангелов в российские проекты выросли почти в три раза — за год объем сделок увеличился с ₽1,7 млрд до ₽3,7 млрд. Количество сделок выросло с 19 до 55. Однако повышение суммы вложенных средств произошло за счет всего одной крупной сделки — миллиардер и предприниматель Роман Абрамович инвестировал $20 млн в игровой сервис 110 Industries.

Для частных инвесторов создаются фонды и ассоциации, которые помогают подбирать проекты и оформлять правовые отношения. Как показало исследование Venture Barometer, 83% бизнес-ангелов предпочитают именно такой формат взаимодействия с бизнесом.

Как правило, бизнес-ангелы в ответ на свои вложения рассчитывают получить долю в компании

Как правило, бизнес-ангелы в ответ на свои вложения рассчитывают получить долю в компании (Фото: Shutterstock)

Как найти бизнес-ангела

Для стартапа или компании важно подобрать бизнес-ангела, который не просто вложит деньги, но сможет помочь опытом или связями, не будет ставить чрезмерные условия или слишком активно вмешиваться в операционную деятельность компании. Чтобы понять, что перед вами именно тот, кто нужен, можно обратить внимание на следующие особенности [10]:

  • опыт в индустрии. Лучше искать бизнес-ангела с опытом инвестирования в индустрии, в которой работает стартап. Они обладают полезными связями и могут быть более заинтересованными в сделке;
  • опыт в инвестировании. Новоиспеченному основателю стартапа лучше иметь дело с опытным инвестором, а не начинающим;
  • финансовая стабильность. Чтобы не было дополнительной нагрузки на стартап и дополнительных рисков, стоит учитывать финансовое состояние бизнес-ангела, чтобы он мог инвестировать средства без потенциальных проблем в будущем;
  • опыт наставничества. Бизнес-ангелы могут выступать в качестве советника, в частности помогать ориентироваться в этапах финансирования. Если это необходимо, можно учитывать и этот фактор.

Фото:Shutterstock

Как оформить отношения с бизнес-ангелом

Инвестор стремится заработать на своих инвестициях в стартапы, а значит, отношения с ним должны быть четко отрегулированы. Как правило, бизнес-ангелы в ответ на свои вложения рассчитывают получить долю в компании, и здесь могут возникнуть две проблемы:

  • если стартап окажется успешным, ангел может уменьшить свою долю за счет регулярных вложений других инвесторов. С точки зрения предпринимателя, это риск потери контроля или значительной степени дохода от стартапа в случае сильного размытия его доли при успешном развитии проекта, отметил управляющий партнер BMS Law Firm Алексей Матюхов;
  • риск того, что вложения не принесут результата и компания провалится. Со стороны основателя стартапа это может привести к последующему истребованию средств или выставлению претензий со стороны бизнес-ангела, добавил эксперт.

Риски, связанные с провалом стартапа и последующими возможными финансовыми претензиями со стороны бизнес-ангела минимальны при условии, что предприниматель не допускал грубой небрежности и тем более злоупотреблений или нецелевого расходования денежных средств, рассказал Алексей Матюхов. Он рекомендовал два варианта оформления отношений: либо вхождение бизнес-ангела в капитал юридического лица, либо выдача займа, конвертируемого в акции стартапа.

В первом случае инвестор станет полноценным соучредителем или акционером компании, получая права как на прибыль, так и разделяя риски потери вложений при провале, рассказал Матюхов. Стартап со своей стороны тоже рискует, потому что в зависимости от доли и условий бизнес-ангел может влиять на операционную деятельность и вынуждать принимать определенные решения.

Читать статью  Из-за пандемии инвестиции в российские стартапы сократились в три раза

«В целях сохранения контроля над стартапом необходимо прописывать порядок, а в ряде случаев и прямые ограничения участия бизнес-ангела в принятии решений, что можно сделать в рамках учредительного договора. В отдельных случаях можно выпустить привилегированные акции, доход от которых будет начисляться инвестору вне зависимости от финансового положений компании, но при этом данный инвестор может быть ограничен в принятии решений касательно развития стартапа», — отметил управляющий партнер BMS Law Firm.

Вариант займа несет прямо противоположные риски — у инвестора очень ограниченные возможности влиять на деятельность компании, если в соглашении не прописано иное. Однако это действительно до момента конвертации займа в акции или доли компании, рассказал Алексей Матюхов. Эксперт отметил, что если изначальные условия привлечения финансирования по соглашению с бизнес-ангелом не требуют личного поручительства предпринимателя, то все, что требуется предпринимателю для избежания возможных материальных претензий, это:

  • соблюдение корпоративных процедур принятия решений;
  • должное согласование крупных сделок и сделок с заинтересованностью;
  • следование согласованному с бизнес-ангелом плану развития бизнеса и должное документирование описанных моментов.

«Злоупотребления и нецелевое расходование средств являются табу, так как в негативном сценарии напрямую ведут к привлечению предпринимателя к субсидиарной (дополнительной личной материальной) ответственности по обязательствам перед бизнес-ангелом», — рассказал Матюхов.

Документы, которые регулируют подобные отношения, стандартны — это Гражданский кодекс России, закон «Об обществах с ограниченной ответственностью», закон «Об акционерных обществах», а также некоторые нормативные документы Центробанка и документы, регулирующие рынок ценных бумаг , отметил эксперт.

  • Что такое индекс Биг Мака и как он рассчитывается
  • Что такое оборотный капитал компании и как учитывать этот показатель

Бизнес-ангелы и венчурное финансирование

Бизнес-ангелы и венчурное финансирование

Бизнес-ангелы и бизнес-инвесторы должны стать составной частью процесса венчурного финансирования. Для инвесторов, ищущих прибыль и для предпринимателей венчурное финансирование является идеальным методом получения финансового обеспечения. В целях венчурного финансирования предприниматель предлагает долю активов в новоначальную компанию наличным денежным эквивалентам. Взамен на денежный эквивалент инвестор получает ценные бумаги с определенными правами. Частью этих ценных бумаг является право на получение будущего дохода от компании.

Бизнес-ангелы и бизнес-инвесторы являются существенными элементами венчурного финансирования. Они должны принимать активное участие в процессе поиска и инвестиции средств в новые стартапы. Во многих странах бизнес-ангелы работают в виде самостоятельной группы, но зачастую бизнес-ангелы выступают в качестве представителей группы инвесторов. Эти инвесторы часто называют себя ангелами, и они делят между собой риск и инвестиции в новых стартапах.

При инвестиции ангелов в стартапы важно учитывать два фактора: риск и доходность. Желающие получить высокую доходность и готовые принять большие риски в инвестициях могут значительно вырастить свои инвестиции. Однако, бизнес-ангелы должны понимать все риски и постоянно изучать рынки, чтобы минимизировать возможные потери.

Основные принципы венчурного и бизнес-ангельского финансирования

Основные принципы венчурного и бизнес-ангельского финансирования имеют ряд общих черт. Венчурное и бизнес-ангельское финансирование обычно состоит из следующих элементов:

  • Предполагается, что ресурсы, предоставляемые венчурщиками или бизнес-ангелами, будут использоваться для развития и дальнейшего продвижения бизнеса.
  • Меньше всего рисков вложений и хорошее сообщество предпринимателей, подкрепленное бизнес-ангелами.
  • Оптимизация бизнес-процесса, что позволяет достигать кратчайших сроков возврата инвестиций и максимизации прибыли.
  • Обязательство разделить прибыль между бизнес-ангелами и владельцами бизнеса при успешной работе.

Различия между бизнес-ангелами и венчурными инвесторами

Бизнес-ангелы и венчурные инвесторы являются типичными формами финансирования для предприятий, однако они имеют различия.

Бизнес-ангелы являются индивидуальными инвесторами, которые используют свои средства и навыки, чтобы помочь молодым компаниям. У них должна быть большая клиентская база, которая может помочь в правильной реализации продукта или услуги. Они осуществляют финансовую поддержку и дают рекомендации по развитию продукта и улучшению его прибыльной стороны. Они держат долю в компании и могут наблюдать за процессом внедрения своих идей. Также бизнес-ангел может оказывать консалтинговые услуги, которые подразумевают анализ бизнес-модели.

Венчурные инвесторы, такие как венчурные фонды и индивидуальные инвесторы, полагают, что наличие команды разработчика продукта и планы по успешному завершению развития продуктовых систем гарантирует им гораздо более высокие дальнейшие доходы. Эти инвесторы часто предлагают полную пакетную поддержку, рассматривая такие источники финансирования, как ускорение, кредитование, доходы от продаж и партнерские программы. Они часто имеют большие клиентские базы и широкие связи в отраслях, которые могут помочь в прорыве компании.

В целом, основные различия между бизнес-ангелами и венчурными инвесторами состоят в том, что бизнес-ангелы отвечают за финансирование и предоставление менторских услуг, а венчурные инвесторы — за более сложный пакет поддержки.

Особенности венчурного инвестирования

Венчурное инвестирование, инвестирование ангелов или ангельское финансирование — это форма раннего финансирования начинающих бизнесов, доступная самым активным инвесторам. Она включает инвестиции на ранней стадии развития бизнеса. Это своего рода прогноз о том, что будущие инвестиции будут большего толку и принесут больше прибыли инвесторам.

Читать статью  Чем бизнес-ангелы отличаются от венчурных инвесторов

Особенностью венчурного инвестирования является возможность инвестировать в небольшую сумму на ранних стадиях развития бизнеса и извлекать прибыль в дальнейшем. Она приносит инвесторам возможность проводить тщательную проверку перед завершением инвестиционной сделки. Основные преимущества такого финансирования включают:

  • Высокий доход
  • Хорошая привлекательность для инвесторов в начальной стадии
  • Низкие общие инвестиции
  • Возможность получить результаты за короткое время
  • Более глубокая забота за предпринимателями

В целом, венчурное инвестирование представляет собой целесообразный способ вложения средств для бизнес-ангелов. Вместе с тем, необходимо принять во внимание все риски, связанные с такими грубыми и маловажными транзакциями.

Гиганты, которые выросли из венчурного бизнеса

Венчурное финансирование дает возможность молодым компаниям развиваться и формировать бизнес-экстремистов (или «гигантов»). Несмотря на риски, с которыми обычно связан процесс инвестирования, история приводит нам многие примеры того, как венчурные бизнесы могут превратиться в многомиллионные предприятия.

Вот некоторые гиганты, выросшие из венчура:

  • Facebook – самая популярная социальная сеть, основанная в 2004 году Джейсоном Чемберсом, Заком Сарафоном и Дэвидом Эдмондсом. В 2006 году Facebook получил свое первое венчурное финансирование в размере $ 12 млн.
  • Airbnb – первая сеть предоставления жилья и путешествий, признанная главой сетью по поиску жилья в мире. Эта компания получила $ 7,2 млн венчурного финансирования в 2009 году.
  • Dropbox – удобная программа для хранения файлов, базирующаяся в Сан-Франциско. Компания заработала первые денежные средства в 2008 году, когда финансирование венчурного бизнеса достигло $ 1,2 млн.

Бизнес-ангелы и венчурное финансирование, как правило, направлены на помощь стартапам и малым предприятиям, которые нуждаются в усилиях по ускорению роста. Бизнес-ангелы, которые наиболее характерны для этой формы финансирования, обычно ищут возможность установить длиннострое партнерство с предпринимателем и предоставить экспертное управление. В качестве обмена этот бизнес-ангел получает акции созданной компании.

Венчурное финансирование — это форма финансирования, где инвесторы предоставляют финансирование и профессиональную помощь стартапу или малому предприятию. Финансирование может принимать массу различных форм, включая акционерное обеспечение, деньги на первоначальное финансирование или финансирование расширения. Помимо профессиональных услуг, бизнес-ангелы часто дают доступ к своей сети контактов.

Венчурное финансирование является отличным решением для предпринимателей, ведь они могут быстро и просто получить необходимые ресурсы для развития своего бизнеса. Риски также делятся между участниками и позволяют инвесторам оценить риск перед принятием решения вложить в проект.

Важно, чтобы предприниматели делали достаточно исследований, чтобы понять своих инвесторов и понять, можно ли им доверять. Для того, чтобы обеспечить получение максимальной пользы, предприниматели могут использовать подобную привлекательную форму финансирования.

Отличие бизнес-ангелов от венчурных фондов

Бизнес-ангел и венчурные фонды не одинаковы. Хотя эти два кредитных ресурса характеризуются некоторыми пересечениями, они также используются в разных целях. Основные отличия между бизнес-ангелами и венчурными фондами состоят в следующем:

  • Цели инвестирования: бизнес-ангелы обычно помогают в начальной стадии развития проектов в отличие от венчурных фондов, которые чаще инвестируют в уже успешные начинания.
  • Размер инвестиций: бизнес-ангелы часто инвестируют меньшие суммы от тех, которые инвестируют венчурные фонды.
  • Уровень влияния: процесс инвестирования бизнес-ангелов и венчурных фондов существенно отличается. Бизнес-ангелы имеют потенциал для привлечения других ангелов, в то время как у венчурных фондов есть возможность привлекать участников, таких как финансовые институты, даже после первоначального финансирования.
  • Уровень привлекательности: риски, связанные с инвестированием бизнес-ангелами, часто выше, чем у венчурных фондов, поэтому привлекательность для инвесторов гораздо меньше.

В целом, бизнес-ангелы и венчурные фонды различаются по размеру инвестиций, уровню влияния, привлекательности и по сути целей инвестирования.

Как привлечь бизнес-ангельское или венчурное финансирование

Как привлечь бизнес-ангельское или венчурное финансирование это важный вопрос, с которым сталкивается большинство предпринимателей. Если ваше целевое кредиторское учреждение является бизнес-ангелом или капиталистом венчурного финансирования, то вам нужно продемонстрировать им, что вы и ваша идея стоят того. Вот некоторые способы, которые могут помочь вам с этим:

  • Начните составлять бизнес-план — яркий, подробный план того, что вы собираетесь сделать и зачем.
  • Сделайте профессиональное презентационное материалы. Такое наглядно демонстрирует ангелам или капиталистам вашу идею и делает ее понятной для них.
  • Займитесь поиском кандидатур. Поговорите с знакомыми и коллегами для поиска инвесторов, которые могут заинтересоваться вашим бизнесом. Есть значительное лицо, которое предоставит вам доверие? Предложите им портфельное финансирование, чтобы они стали ангелами или инвесторами в ваш проект.
  • Участвуйте на мероприятиях и конференциях, где вы можете встретиться с инвесторами и представителями ангельских инвестиционных фондов лицом к лицу.
  • Обращайтесь за помощью к бизнес-инкубаторам. Если вы хотите начать новый бизнес или продукт, посетите бизнес-инкубаторы — места, где вы можете познакомиться с опытными ангелами и инвесторами хотят инвестировать в идеи предпринимателей.

Свежие записи

  • Финансовая структура компании
  • Финансовый, коммерческий и другие директора: разбираемся, кто чем занимается
  • Формирование финансовой модели бизнеса
  • Какие финансовые показатели нужно отслеживать бизнесу
  • Принятие оперативных финансовых решений
  • Профессия: финансовый аналитик-эксперт
  • Структура финансов компании во время кризиса
  • Какие финансовые показатели нужно отслеживать бизнесу

Источник https://quote.rbc.ru/news/article/631b63999a7947ae15960841

Источник https://angellist.ru/blog/biznes-angely-i-venchurnoe-finansirovanie

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *