Чем бизнес-ангелы отличаются от венчурных инвесторов

Бизнес-ангел

Бизнес-ангелы — частные инвесторы, которые готовы вложить личные деньги в стартап. Они поддерживают сразу несколько проектов в надежде, что один из них выстрелит. Они идут на риск, поэтому берут большой процент. Их доля в компании составляет 10—20%.

Евгений придумал мобильное приложение, с помощью которого можно точно определить рост и вес человека по фотографии. Он уверен, что его разработка понравится людям и будет полезной. Но он не может вывести приложение на рынок — не хватает денег и знаний, как вести бизнес.

Инвесторы и венчурные фонды отказываются помогать Евгению. У него нет показателей, которые он мог бы им продемонстрировать. В итоге он застрял на стадии хорошей идеи, которую не может реализовать.

На помощь приходит бизнес-ангел. Он поверил в успех проекта и захотел в него вложиться. Он дает необходимую сумму для старта, подсказывает и направляет подопечного. Взамен Евгений включает бизнес-ангела в долю в компании. В случае успеха все получают прибыль.

Рассказываем, кто такие бизнес-ангелы и чем они отличаются от обычных инвесторов.

В чем разница между бизнес-ангелами и другими инвесторами

Инвестиции нужны для того, чтобы закрыть финансовые потребности. Они приносят выгоду обеим сторонам сделки: бизнесу — финансовую поддержку, а инвестору — прибыль. На каждом этапе развития компании предприниматели обращаются к разным видам инвестиций. Чтобы понимать, кто такие бизнес-ангелы, нужно разобраться, чем они отличаются от других инвесторов.

Помимо бизнес-ангелов, существуют венчурные фонды и традиционные инвестиции. Разбираемся, чем они отличаются.

К бизнес-ангелам обращаются на самых ранних этапах. Когда предприниматель еще на стадии анонсирования проекта родственникам и друзьям. Ангелы стараются найти самые перспективные идеи. Они видят ценность в минимальных успехах, которых недостаточно инвесторам и венчурным фондам.

К фондам обращаются на следующем этапе развития стартапа, когда уже заметен рост. На той же стадии компании вступают в стратегические альянсы. В основном бизнес-ангелы и венчурные капиталисты осуществляют миноритарные инвестиции. Они владеют небольшим количеством акций компании.

Традиционные инвесторы появляются после IPO — первого публичного предложения акций, на стадии расширения. Они предоставляют мажоритарные инвестиции, то есть в большей степени влияют на принятие решений в обществе. Показали жизненный цикл стартапа на графике.

Ангелы выбирают проекты интуитивно, они не должны придерживаться строгих правил, как, например, венчурные инвесторы. Последние привлекают средства из фондов, поэтому отношения между сторонами строго регламентированы.

Собрали главные различия между бизнес-ангелом, венчурным и традиционным инвестором в одной таблице.

Бизнес-ангелы	Венчурные инвесторы	Инвесторы
Какие деньги вкладывают	Личные	Деньги фонда	Личные
Чем могут помочь	Деньгами и советами	Деньгами	Деньгами
Какая степень риска	Очень высокая	Высокая	Умеренная, иногда высокая
Сколько могут инвестировать	От 25 000	Более 100 000 $	Любая
Во что вкладываются	Чаще в технологические проекты	Чаще в технологические проекты	Не имеет значения
На каком этапе берут проекты	Самый ранний	Ранний	Поздний
Как регулируются отношения	Гибкие условия	Строгие условия + пакет документов	Строгие условия

У бизнес-ангелов самая высокая степень риска. Они вкладывают сравнительно небольшие суммы — от 25 000 до 100 000 $. В обмен они получают весомую долю в капитале — до 20%.

Цель бизнес-ангела — увеличить стоимость компании и продать свою долю. Риски таких инвестиций оправдываются тем, что доход на конечной стадии составляет от 70 до 100% годовых. Обычно это происходит через 1—5 лет, а покупателями являются традиционные инвесторы или основатели компании.

Минусы привлечения бизнес-ангела

Как мы уже сказали, ценность бизнес-ангелов не только в денежной поддержке. Они делятся опытом, знаниями, деловыми связями. Часто между сторонами возникают дружеские отношения — в этом случае у стартапа больший шанс на успех.

Случается, что бизнес-ангелы чрезмерно вовлекаются в проект. В этом случае может возникнуть конфликт между сторонами. Так как ангел владеет долей в компании, он имеет влияние на бизнес-процессы компании. Если грамотно не договориться на старте сотрудничества, полезные советы могут превратиться в давление. Урегулировать отношения поможет учредительный договор. Этот документ кодифицирует ваши права как учредителя. Он гарантирует, что вы пришли к соглашению по основным вопросам, которые касаются капитала и временных обязательств.

Где искать бизнес-ангела

Существует несколько способов найти бизнес-ангела.

Обратиться к знакомым бизнесменам. Попробуйте опросить знакомых бизнесменов. Возможно, кого-то заинтересует ваш проект, и он захочет стать ангелом. Этот способ удобен тем, что выстроить дружественные отношения с уже знакомым человеком проще. Но есть риск, что он не будет достаточно опытен.

Изучить инвестиционные платформы. Например: EBAN, Seedsummit. Опытные инвесторы советуют при выборе платформы ориентироваться на самих бизнес-ангелов. Не нужно искать только денежную выгоду. Оцените экспертность будущего наставника, его опыт, предыдущие и действующие проекты.

Зарегистрироваться в клубах бизнес-ангелов. Еще одно место, куда стоит заглянуть в поиске бизнес-ангела. Это специальные сайты с простым интерфейсом, где легко подать заявку на инвестирование и консультирование. Например: СОБА, AngelsDeck. В последнем подбор инвестора происходит с помощью русскоязычного телеграм-бота.

Посетить форумы, конференции, конкурсы, демодни. Это очные мероприятия, на которых собираются сотни инвесторов. Подойдет тем, для кого важно личное знакомство.

Не советуем обращаться к первому встречному инвестору: можно наткнуться на неопытного бизнесмена. Вот несколько советов, как расположить к себе бизнес-ангела:

1. Изучите сферу деятельности инвестора. В какие проекты он обычно вкладывается? Такую информацию легко найти в интернете. Если ангел чаще всего вкладывается в туристические сферы, вряд ли он захочет инвестировать в запуск онлайн-школы. Вдобавок вы получите больше полезных рекомендаций, если инвестор специализируется в сфере вашего проекта.
2. Не нужно ориентироваться на узнаваемость бизнес-ангела. Медийность часто не является показателем экспертности. Некоторые опытные ангелы, наоборот, стараются оставаться в тени.
3. Убедите инвестора в том, что проект имеет ценность для него. Когда вы подобрали подходящего бизнес-ангела, его нужно заинтересовать. Опытные инвесторы отмечают, что для них важны горящие глаза. Вы должны быть сильно увлечены собственным проектом — в этом случае, если ангел не готов инвестировать, он может рассказать о вас другим бизнесменам.

Не нужно рассчитывать, что если инвестор кажется вам подходящим, он сразу согласится взять под опеку проект. Будьте готовы обращаться к разным людям и получать отказы. Создатель Facebook, Марк Цукерберг, просил поддержки у многих инвесторов, прежде чем встретил Питера Тиля. Бизнесмен поверил в стартап, что принесло ему 1 млрд долларов.

Как оформить отношения

Оформить отношения между сторонами можно двумя способами.

Включить бизнес-ангела в капитал компании. Как полноправный соучредитель частный инвестор сильнее вовлечен в процессы компании. Это может как помочь начинающему предпринимателю, так и навредить.

Договориться о займе с последующим переводом в акции или доли компании. Здесь наоборот, ангел не может сильно контролировать внутренние процессы, пока деньги не переведены в акции или доли компании.

По данным европейского инкубатора стартапов Seedcamp, на начальных этапах построения компании учредители совершают самые дорогостоящие ошибки.

Внешний капитал — это способ ускорить рост компании. Когда бизнес-ангелы и венчурные фонды решают принять участие в вашем проекте, вы передаете им часть своей собственности. Это важный и пугающий шаг для основателя. Даже при гибких условиях сотрудничества документы служат руководством для общения с инвесторами на ваших условиях.

Что важно запомнить

1. Бизнес-ангелы — это частные инвесторы, которые помогают стартапам на ранних этапах за долю в капитале.
2. Главная ценность бизнес-ангелов в том, что, помимо инвестирования, они делятся опытом, знаниями, деловыми связями.
3. При выборе бизнес-ангела важно обращать внимание на то, какие сферы его интересуют.
4. Дружественные отношения между сторонами — ключ к успеху в сделке с бизнес-ангелом.

Телеграм-канал: 59 327 читателей

Чем бизнес-ангелы отличаются от венчурных инвесторов

09 Май 2020 12:10 IT GIRL 15

Post Views: 1 211

Чем бизнес-ангелы отличаются от венчурных инвесторов Блог 2020-05-09 ru Чем бизнес-ангелы отличаются от венчурных инвесторов

286 104

Boodet Online +7 (499) 649 09 90 123022 , Москва , ул. Рочдельская, дом 15, строение 15

286 104

Boodet Online +7 499 649 09 90 123022 , Москва , ул. Рочдельская, дом 15, строение 15
Поделиться
Поделиться

Бизнес-ангелы и венчурные капиталисты являются неотъемлемой частью экосистемы финансирования стартапов. Но что они собой представляют? Каковы ключевые различия между ними? К кому в первую очередь следует обратиться, если вы хотите привлечь инвестиции для своего стартапа?

Чем отличаются бизнес-ангелы от венчурных капиталистов?

1. Бизнес-ангелы — это состоятельные лица (или группы лиц), которые финансируют деятельность компаний за счет собственных средств.
2. Венчурные капиталисты — сотрудники компаний с венчурным капиталом, которые занимаются финансированием за счет привлеченных в фонд средств.

Рассмотрим каждую из категорий инвесторов отдельно.

Кто такие бизнес-ангелы?

Как правило, бизнес-ангелами называют состоятельных лиц, которые могут вкладывать собственные средства на ранних этапах развития новых стартапов, получая взамен ценные бумаги или конвертируемые облигации. Средства бизнес-ангелов занимают промежуточное положение между потребностями в финансировании проектов и их собственной прибылью в дальнейших перспективах.

Поскольку бизнес-ангелы инвестируют собственные средства, они могут поступать из различных источников:

1. Деньги, вырученные после продажи собственной компании;
2. Прибыль, полученная в результате бизнес-деятельности в другой сфере;
3. Семейные накопления и прочие.

Основной источник финансирования бизнес-ангелов определить сложно и даже невозможно. Для получения статуса «бизнес-ангел» не нужно являться аккредитованным инвестором. Тем не менее, многие бизнес-ангелы прошли соответствующую аккредитацию.

Комиссия по ценным бумагам (SEC) предъявляет следующие требования к лицам, желающим пройти аккредитацию:

1. Иметь заработок не менее 200 тыс. долларов в год (или не менее 300 тыс. долларов на двоих), заработанных за последние 2 года, с возможностью получения аналогичной суммы или выше в ближайшей перспективе.
2. Обладать капиталом на сумму свыше 1 млн долларов (совместно с супругом либо отдельно) за исключением стоимости недвижимых объектов, находящихся во владении лица.

Преимущества сотрудничества с бизнес-ангелами

Рассмотрим преимущества тезисно:

1. Склонность идти на больший риск, в отличие от традиционных финансовых институтов, к примеру, банков.
2. Сниженные риски для владельца стартапа, использующего средства бизнес-ангела, так как в случае неудачи инвестиции не подлежат возврату.
3. Возможность использования знаний и опыта, накопленных бизнес-ангелом на протяжении многих лет его деятельности, которые пойдут на пользу новому стартапу.

Недостатки использования инвестиций бизнес-ангелов

Главным недостатком является то, что основатели стартапов лишаются части управленческих полномочий в отношении собственного проекта. Фактически, бизнес-ангелы приобретают долю в новой компании, стремятся принимать участие в управлении ее развитием. Управленческая роль бизнес-ангела определяется документом, заключаемым между инвестором и владельцем стартапа.

Что такое венчурный капитал?

Венчурным капиталом называют объемы средств, инвестируемые в стартапы и компании, характеризующиеся высокой степенью риска, и при этом обладающие потенциалом для стремительного роста.

Преимущества использования венчурного капитала

Венчурный капитал — отличная возможность для стартапов, которые нацелены на стремительно развитие. Это довольно крупные инвестиции, которые новая компания должна освоить и использовать прямо по назначению для своего стремительного роста.

Основное преимущество использования венчурного капитала состоит в том, что в случае банкротства стартапа его владелец не обязуется возвращать привлеченные инвестиции. Это основное отличие венчурного капитала от заемных средств, полученных в кредитных организациях.

Венчурные капиталисты обладают обширными знаниями и опытом. Они имеют связи с другими предприятиями, работающими в той же сфере, что и инвестируемый стартап. Венчурные капиталисты могут помочь с привлечением квалифицированных специалистов и даже средств других инвесторов.

Недостатки сотрудничества с венчурными капиталистами

Несмотря на то, что технически владелец стартапа не обязуется возвращать полученные средства в случае неудачи, венчурные капиталисты всегда рассчитывают на прибыль от вложенных инвестиций. Это означает, что стартап, получивший финансовую поддержку со стороны венчурных капиталистов, должен планировать выход на рынок, например, IPO либо продажу доли или большей части компании. Если у вас иные цели или вы планируете всегда выполнять роль главного управленца компании, тогда от идеи привлечения венчурного капитала следует отказаться.

Примечательным фактом является то, что венчурные капиталисты в обмен на свои инвестиции хотят иметь собственный пакет акций в стартапе. Это означает, что вы отказываетесь от части прав собственности на компанию, привлекая средства из венчурных фондов. По результатам некоторых сделок венчурные капиталисты получают мажоритарную долю в более чем 50% прав на компанию. Если это случится, фактически вы потеряете контроль над собственным предприятием.

Различия. Какие сферы выбирают венчурные капиталисты

Венчурные капиталисты более склонны к выбору тех отраслей или областей деятельности, финансовые вложения в которые с высокой степенью вероятности принесут существенную прибыль. По этой причине технологические компании чаще всего привлекают финансирование со стороны бизнес-ангелов и венчурных инвесторов, так как обладают довольно большим потенциалом для высокого роста.

Венчурным капиталистам известно, что лишь одна из двадцати инвестиций способна привести к большой победе. Они считают победой один из двух возможных исходов:

1. Компания, в которую были вложены средства, становится публичной;
2. Стоимость стартапа резко возрастает и в результате его продажи можно выручить большую сумму.

Венчурные капиталисты нуждаются в крупных доходах, поскольку остальные 19 направлений их инвестиционной деятельности могут оказаться полностью провальными. Существует важная проблема — венчурные капиталисты могут не иметь представления о том, какая из 20 инвестиций попадет точно в цель, поэтому им приходится делать ставки на компании, обладающие потенциалом как, например, у Google.

И наоборот, стартапы некоторых направлений могут служить основой для крупного бизнеса, но не приносить гигантский доход. К примеру, деятельность в сфере ландшафтного дизайна, может быть вполне успешной и прибыльной, но с малой долей вероятности способна принести значительный доход от инвестиций, необходимый для обеспечения функционирования венчурного фонда.

Еще одна причина, по которой венчурные капиталисты стремятся вкладывать средства сразу в несколько отраслей, состоит в том, что именно эти отрасли они знают и понимают лучше всего. К примеру, непросто принять решение о том, чтобы вложиться в развитие крупного ресторана, если инвестор обладает знаниями в области микрочипов. Если речь идет о многомилионных инвестиция, венчурные капиталисты стремятся выбрать ту область, в которой они компетентны.

Какие сферы выбирают бизнес-ангелы

Бизнес-ангелы обычно вкладывают собственные средства в компании, работающие в тех отраслях, особенности которых им хорошо известны. К примеру, если бизнес-ангел заработал свои активы в сфере недвижимости, он предпочтет эту же отрасль для инвестирования собственных средств. В конце концов, они стремятся получить знания о новой отрасли, задавая правильные вопросы.

Вовсе не значит, что сфера деятельности стартапа — единственный критерий для бизнес-ангелов. Вероятно, бизнес-ангел заработал свое состояние на золотодобыче, но принял решение инвестировать в технологические компании, поскольку полагает, что они обладают высоким потенциалом для роста.

Даже если вы не захотите привлекать средства бизнес-ангела, который не имеет никакого отношения к вашей отрасли, можно найти инвесторов, которые имеют хотя бы какую-то связь со сферой деятельности вашего стартапа.

Процесс взаимодействия с бизнес-ангелами

Бизнес-ангелы могут оказать финансовую поддержку на начальном этапе жизненного цикла стартапа. Одной из причин, почему их называют «ангелами», является их готовность вкладывать средства в компании, у которых имеются сложности с привлечением инвестиций из других источников, не оценивая потенциалы роста.

Как можно оценить компанию, если у нее отсутствуют какие-либо метрики?

Один из вариантов — акцентировать внимание на команде, а не показателях и числовых данных. Бизнес-ангелы зачастую инвестируют в основателя компании, закрывая глаза на показатели текущей прибыли и объемов продаж, которые могут просто отсутствовать на начальных этапах развития предприятия.

Но это не значит, что бизнес-ангелы стремятся инвестировать только в основателя стартапа. Они рассматривают показатели, поддающиеся количественной оценке: объем рынка, сам продукт, конкурентоспособность среды, наличие маркетинговой стратегии и прочие. Основатель компании должен убедить бизнес-ангела в том, что он является управленцем, а у его компании есть все шансы заявить о себе, как о крупном игроке на рынке.

Обычно инвестиции бизнес-ангелов являются одной из самых доступных форм привлечения капитала на ранних этапах жизнедеятельности стартапов. Им отведена важная роль в экосистеме по привлечению инвестиций. Точных пределов размеров инвестиций, предоставляемых бизнес-ангелами, не существует. Но обычно один бизнес-ангел готов вложить от 5 тыс. до 5 млн долларов (чаще всего — это 500 тыс. долларов).

Бизнес-ангелы могут использовать модель поэтапного финансирования, предоставляя учредителям стартапа небольшие суммы с возможностью привлечения дополнительных инвестиций в будущем.

Грамотно составленная программа инвестирования обеспечит надлежащее развитие компании. Если ее основатель заинтересовал бизнес-ангела и согласовал все условия сделки, им следует договориться о варианте структуризации инвестиций.

Процесс взаимодействия с венчурными капиталистами

Основная цель венчурных капиталистов — получение сверхприбыли для венчурной компании, основанной на продаже стартапа или проведении IPO. Венчурная компания представляет собой команду партнеров, которые привлекают средства из обществ с ограниченной ответственностью (ООО) для инвестирования от их имени.

Такими ООО обычно являются крупные учреждения, например, Пенсионный фонд или университет, которые используют услуги венчурных инвесторов для получения прибыли от собственных средств.

Партнерам предоставлен период времени в семь-десять лет для инвестиционной деятельности и получения результата. Ввиду столь короткого срока, инвесторы должны выбирать те направления, которые способны давать существенный результат. Такие результаты способны обеспечить гигантскую прибыль, а также покрыть все расходы, понесенные при заключении сделок с высокой степенью риска.

Прочие инвестиционные источники

Бизнес-ангелы и венчурные капиталы не являются монополистами на рынке. Существуют другие источники для привлечения инвестиций, о которых мы расскажем в следующих статьях.

Источник https://secrets.tinkoff.ru/glossarij/business-angels/

Источник https://boodet.online/blog/chem-biznes-angely-otlichajutsya-ot-venchurnyh-investorov